Point des marchés : inflation dans la zone euro, rba, hsbc, bp, pétrole, or, bitcoin

Les investisseurs sont prudents avant les réunions de la Fed et de la BCE qui auront lieu plus tard dans la semaine.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les investisseurs semblent faire preuve de prudence à la veille de l`annonce des taux d`intérêt cette semaine, notamment par la Fed mercredi, mais aussi par la BCE un jour plus tard.

Les données relatives à l`inflation dans la zone euro pour le mois d`avril n`ont pas réservé de mauvaises surprises quelques jours avant que la banque centrale ne prenne sa décision, augmentant légèrement à 7 % comme prévu, tandis que l`inflation de base est restée obstinément élevée à 5,6 %. Une hausse des taux de 25 points de base est maintenant fortement soutenue, avec une ou deux autres à venir au cours des mois suivants.

La RBA n`en a peut-être pas fini avec les hausses de taux malgré une brève pause

La RBA a surpris les marchés en augmentant le taux d`escompte de 25 points de base à 3,85 %. Cette décision a été prise après que la banque centrale ait interrompu son cycle de resserrement lors de la réunion précédente et que les pressions inflationnistes aient légèrement diminué. Cela n`a cependant pas suffi à rassurer les esprits et la RBA a averti que d`autres hausses pourraient être nécessaires.

Même avec la dernière hausse, la banque centrale estime qu`il faudra quelques années pour ramener l`inflation à son objectif de 2 à 3 %, le faible taux de chômage et la perspective d`une augmentation durable des pressions sur les salaires et les prix l`emportant sur les avantages d`un maintien du taux d`escompte à 3,6 %. Le dollar australien a grimpé en flèche après l`annonce et les marchés évaluent à 50 % la probabilité d`une nouvelle hausse lors de l`une des prochaines réunions.

HSBC cherche à restituer des liquidités à ses actionnaires en profitant de la hausse des taux d`intérêt

Les actions de HSBC sont en hausse de plus de 5 % ce mardi, après que la société a annoncé de solides bénéfices pour le premier trimestre - stimulés par l`achat de SVB UK -, un rachat d`actions de 2 milliards de dollars et la reprise des dividendes trimestriels. Les résultats sont dus à la hausse des taux d`intérêt qui a augmenté la marge d`intérêt nette, un élément auquel la banque est particulièrement sensible. Tout bien considéré, HSBC a connu un bon trimestre, mais avec des événements ponctuels favorables qui ont stimulé sa rentabilité, il lui reste encore beaucoup à faire pour séduire certains actionnaires.

BP affiche des bénéfices élevés au premier trimestre : le retour de bà¢ton se poursuit

BP a de nouveau enregistré des bénéfices exceptionnels au cours du dernier trimestre, grà¢ce à la hausse des prix du pétrole et du gaz, bien que dans une bien moindre mesure que l`année dernière. Dans l`ensemble, les bénéfices ont beaucoup baissé par rapport aux sommets de l`année dernière, mais avec 4 milliards de livres sterling pour le premier trimestre, ils restent extrêmement sains. Même si les résultats susciteront davantage de critiques concernant les bénéfices excessifs sur fond de guerre en Ukraine et de nouveaux appels à des taux d`imposition plus élevés alors que les ménages continuent de payer des factures d`énergie astronomiques, la seule chose qu`ils semblent garantir pour l`instant, c`est davantage de rachats d`actions et de paiements de dividendes plus élevés.

Les craintes d`un déficit pétrolier étaient-elles prématurées ?

Les prix du pétrole semblent s`être stabilisés ces derniers jours, non loin du milieu de la fourchette dans laquelle ils ont évolué de début décembre à mars. Les gains enregistrés après l`OEPC ont été effacés, ce qui laisse penser que les opérateurs sont désormais convaincus que les perspectives économiques se sont détériorées au point que la réduction de la production ne créera pas le déficit que l`on craignait à l`époque oû¹ certains annonà§aient un pétrole à 100 dollars. Bien sàr, beaucoup de choses peuvent changer au cours des semaines et des mois à venir, et ce sera certainement le cas, mais pour l`instant, il semble que les perspectives pour les prix du pétrole restent inchangées.

L`or se consolide avant la décision du FOMC

L`or est entré en phase de consolidation à l`approche de la décision du FOMC de demain, les traders attendant les derniers avis de la banque centrale à la lumière des données récentes et des retombées de la mini-crise bancaire. Les marchés suggèrent qu`une hausse de 25 points de base est prévue et bien que cela puisse s`avérer être une erreur, cela semble être l`option la plus facile à ce stade.

Les messages qui accompagneront la hausse des taux détermineront si nous pourrons repasser au-dessus des 2 000 dollars et si nous pourrons atteindre des sommets record autour de 2 070 dollars. La Fed doit s`inquiéter du resserrement des conditions de crédit à la suite de l`effondrement de trois banques, mais il est clair qu`elle ne souhaite pas adoucir son discours avant d`y être obligée. Il pourrait en résulter un revirement brutal et soudain du point de vue de la politique monétaire au cours des prochains mois, mais pour ce qui est de demain, une approche attentiste ou réunion par réunion pourrait être préférée. Quant à savoir si cette approche sera perà§ue comme suffisamment dovish, nous devrons attendre et voir.

Le bitcoin est-il prêt à perdre une partie de ses incroyables gains de 2023 ?

Le bitcoin a semblé retrouver une certaine forme à la fin de la semaine dernière, mais une baisse de plus de 6 % lundi a fait suite à des jours de résistance autour de 30 000 dollars. Il n`est pas certain que cela suffise à troubler ceux qui espéraient qu`une reprise durable était en cours, mais une cassure en dessous de 27 000 dollars pourrait entraîner des problèmes à court terme.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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