Bourse : Le Cac 40 finit en légère hausse, Edenred recherché
Mercredi 30 avril 2025 18:49
Les banques centrales en ligne de mire.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA
Les banques centrales sont au centre de l`attention ce mercredi, avec la publication de nombreuses données sur l`inflation dans le monde entier et l`audition d`un certain nombre de responsables politiques dont les opinions sur la tendance donneront le ton aux marchés.
Les marchés boursiers ont eu du mal à tirer parti d`une solide saison de bénéfices récemment, l`inflation et les taux d`intérêt étant en tête de la liste des préoccupations des investisseurs pour les mois à venir. Compte tenu de la longueur de cette liste et des autres risques qu`elle comporte, ce n`est pas peu dire.
L`époque oû¹ les mauvaises nouvelles (données) sont de bonnes nouvelles et oû¹ l`inaction des banques centrales maintient la fête sur les marchés boursiers est révolue. Les investisseurs sont de plus en plus préoccupés par les niveaux d`inflation que nous observons et par leur ampleur.
Cela ne veut pas dire qu`ils croient tous qu`elle est là pour rester et que des niveaux extrêmes sont à portée de main, mais plus les chiffres sont élevés, plus elle est répandue et plus elle dure, plus le risque est grand. Ce qui contribue à atténuer les bonnes vibrations de la saison des bénéfices qui donnaient l`impression que l`économie était sur une trajectoire forte.
La livre sterling s`envole alors que l`inflation britannique met la pression sur la BoE
La livre a d`abord grimpé à la suite des chiffres de l`inflation britannique de ce matin, qui étaient plus élevés que prévu. L`inflation est passée de 3,1 % à 4,2 % et l`inflation de base de 2,9 % à 3,4 %, ce qui n`est pas une lecture facile, en particulier pour les décideurs de la BoE qui se sont mis dans une situation difficile ces derniers mois.
Alors que le programme de chômage partiel semble avoir été mené à bien sans que le chômage n`augmente de manière significative, comme le montrent les données d`hier et les commentaires du début de la semaine, et que l`inflation est plus élevée que prévu, le Comité de politique monétaire est peut-être à court d`excuses. Il y aura un autre rapport sur le marché du travail et l`inflation le mois prochain dans les jours précédant la réunion, mais j`ai du mal à voir comment les responsables politiques peuvent s`en sortir cette fois-ci.
Inflation en ligne et temporaire dans la zone euro
Les chiffres de l`inflation dans la zone euro n`ont pas créé de surprise : l`indice global est resté à 4,1 % et l`indice de référence a légèrement baissé à 2 %. Alors que les marchés semblent pousser à un resserrement de la BCE l`année prochaine, les décideurs politiques subissent beaucoup moins de pression qu`un certain nombre de leurs homologues après une décennie de lutte contre la menace de la déflation, plus que de l`inflation. Et comme l`inflation devrait baisser au début de l`année prochaine, la pression ne peut que s`alléger davantage.
Le pétrole glisse avant le rapport de l`EIA
Les prix du pétrole glissent à nouveau un peu mais continuent de se maintenir au-dessus des plus bas de début novembre, qui deviennent de plus en plus un niveau de soutien clé. Un mouvement en dessous de ce niveau - environ 78 $ pour le WTI et 80 $ pour le Brent - pourrait entraîner une correction beaucoup plus profonde.
Bien que le marché reste fondamentalement haussier, il y a plus de raisons d`être prudent à ces niveaux, ce qui pourrait être à l`origine du repli que nous avons observé. Qu`il s`agisse du ralentissement de la croissance ce trimestre, de la baisse des prévisions de la demande de pétrole de l`OPEP ou du risque d`une libération des réserves de pétrole aux États-Unis. Les traders ont eu des raisons de bloquer leurs profits après une course extraordinaire.
La publication de l`API mardi n`avait rien d`extraordinaire, puisqu`elle a révélé une accumulation de stocks légèrement inférieure aux prévisions. Le marché a légèrement progressé, mais a rapidement repris ces gains et a réduit les gains antérieurs avant la publication. L`EIA devrait annoncer un gain similaire d`environ un million de barils plus tard dans la journée.
L`or en recul avant le discours de la Fed
L`or a reculé mardi après la hausse des rendements américains et du dollar en réaction au rapport sur les ventes au détail aux États-Unis. Le métal jaune a frôlé les 1 780 dollars avant de se replier et de céder environ 1,5 %. Le rallye avait perdu de son élan dans la période précédant la publication du rapport, de sorte qu`il est peut-être arrivé juste au bon moment, permettant une certaine prise de bénéfices et une correction décente.
La question est maintenant de savoir à quel point les opérateurs seront désireux d`acheter les creux, étant donné que le métal jaune a été favorisé en tant que couverture de l`inflation. La Fed s`exprimera aujourd`hui sur de nombreux sujets, ce qui devrait avoir une influence déterminante sur la poursuite de la course vers 1900 dollars ou sur un repli plus important. Le métal jaune a trouvé un certain soutien autour de 1 850 $ jusqu`à présent, mais le grand test pourrait être 1 833 $, oû¹ il a rencontré une forte résistance avant la rupture de la semaine dernière.
Une correction logique pour le bitcoin ?
Le bitcoin continue de subir des pressions cette semaine et la correction pourrait devenir plus sévère si nous assistons à une rupture de 58 000 $. C`est à peu près là qu`il a trouvé un soutien solide à la fin du mois d`octobre et, compte tenu de la difficulté qu`il a eue à progresser depuis, cela pourrait être le catalyseur d`une correction plus profonde.
Il y a eu beaucoup de bonnes nouvelles pour le bitcoin récemment, qu`il s`agisse du lancement des ETF ou de la mise à niveau de Taproot, et je me demande si nous ne sommes pas en train d`assister à des prises de bénéfices sur ces événements. Les deux étaient attendus, les deux ont été évalués à l`avance, et avec des prix à des niveaux record, il serait logique qu`une certaine correction des prix se produise. Mais ce n`est pas toujours ainsi que fonctionne cet espace, comme nous l`avons vu si souvent.
Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL
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