Bourse : Le Nasdaq et le S&P chutent à cause de Netflix, le CAC 40 résiste avec L'Oréal
Vendredi 19 avril 2024 22:19
Une autre grande semaine à venir, Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA
Les marchés boursiers connaissent un début de semaine mitigé, avec une grande partie de l`Europe de retour en territoire record et les États-Unis maintenant plats après un début positif.
Pas mal si l`on considère que les banques centrales du monde entier s`affolent un peu au sujet de l`inflation et prévoient de multiples hausses de taux au cours de l`année prochaine. Par le passé, cette idée a provoqué une onde de choc sur les marchés, alors que les économies étaient en bien meilleure posture.
Si l`on compare la situation actuelle avec le dernier cycle de resserrement américain, l`économie a près de deux ans de croissance à rattraper et un marché du travail qui n`est pas encore totalement rétabli. Qui plus est, une crise énergétique et des prix plus élevés vont ronger les revenus disponibles et constituer un important vent contraire tout au long de l`hiver.
Pourtant, les investisseurs restent optimistes après ce qui a été, à juste titre, une très bonne saison de bénéfices, bien qu`avec de nombreuses réserves. Quant à savoir si cela se poursuivra au-delà de la période de déclaration, c`est une autre histoire, car il pourrait être plus difficile de trouver des éléments positifs pour faire grimper les marchés.
La Fed annoncera cette semaine la réduction progressive des taux d`intérêt, la Banque d`Angleterre pourrait relever ses taux et la RBA pourrait offrir un point de vue moins pessimiste sur les perspectives après une activité étrange la semaine dernière. Et ce n`est qu`un début, puisque d`autres banques centrales vont déjà dans cette direction et sont prêtes à en faire davantage au cours de l`année prochaine, l`inflation restant à un niveau inconfortable.
Les indices PMI sont mitigés
Cette semaine, une large sélection de données PMI sera publiée dans le monde entier et jusqu`à présent, les résultats sont mitigés. La Chine, à elle seule, a vu ses lectures officielles pour l`industrie manufacturière et non manufacturière glisser à 49,2 et 52,4, respectivement, en deà§à des attentes, avant que Caixin ne publie son PMI manufacturier ce matin, qui a augmenté à 50,6 et atténué les inquiétudes. Néanmoins, la hausse des prix des intrants, la baisse de la demande et le rationnement de l`électricité continuent de rendre l`environnement très difficile pour les fabricants et cela va durer encore un certain temps.
En raison des jours fériés en Europe, les indices PMI définitifs de nombreux pays auront un jour de retard cette semaine. Le Royaume-Uni a vu son chiffre révisé légèrement à la hausse, bien que le secteur continue de souffrir de multiples défis, des chaînes d`approvisionnement au Brexit. Les indices PMI américains ont été mitigés, l`ISM, plus étroitement suivi, a légèrement baissé mais a dépassé les attentes, tandis que le chiffre officiel a baissé davantage que prévu.
Hausse du pétrole et baisse des prix du gaz naturel
Les prix du pétrole se redressent en ce début de semaine après un bref repli la semaine dernière qui semble avoir rapidement pris fin. Il était toujours probable que les baisses allaient attirer l`intérêt, mais être déjà si proche des sommets de la semaine dernière est assez impressionnant.
Surtout après que la Chine ait annoncé qu`elle avait libéré des réserves d`essence et de diesel afin de maintenir les régions bien approvisionnées et les prix stables. Sans parler de l`affaiblissement des données PMI au cours du week-end, qui a mis en évidence des défis permanents pour l`économie. Il s`agit clairement d`un marché encore très haussier.
Il semble assez clair que les traders n`attendent aucune action de la part de l`OPEP cette semaine, compte tenu de leurs conclusions du mois dernier et de leurs commentaires depuis. Le groupe est manifestement parfaitement satisfait des niveaux de prix et ne les considère pas comme un risque économique, contrairement à d`autres pays, comme les États-Unis. La réunion de cette semaine sera probablement rapide et conforme à la dernière, nous gardons le cap.
Un élément qui aurait pu peser sur les prix est l`annonce surprise de Vladimir Poutine, qui a ordonné à Gazprom de commencer à remplir les installations de stockage européennes alors que la société se rapproche de ses objectifs en Russie. Les prix du gaz naturel ont fortement chuté ces derniers jours et sont de nouveau en baisse aujourd`hui, ce qui aurait pu peser un peu sur le pétrole, étant donné qu`il a été un facteur de soutien dans la reprise. Si seulement il y avait un moyen pour l`Europe de retourner le geste de bonne volonté de Poutine.
Le support de l`or se déforme ?
L`or se reprend lundi après avoir échoué une fois de plus à terminer la semaine au-dessus de 1 800 dollars. Les prix ont chuté vendredi après une reprise aussi forte du dollar, qui est légèrement plus bas aujourd`hui. La hausse des rendements continue de représenter un risque baissier massif pour l`or, malgré l`incroyable résistance dont il a fait preuve jusqu`à présent, mais cela continuera probablement de peser.
En ce qui concerne les niveaux clés, peu de choses ont changé sur ce front. Une clôture au-dessus de 1 800 dollars serait encourageante, mais la résistance se situe autour de 1 810 dollars. S`il parvient à la franchir, le véritable test se situera autour de 1 833 $, oû¹ il a échoué à plusieurs reprises. Un autre échec et les 1 770 $ sont la clé de la baisse et d`autres douleurs pourraient suivre.
Le bitcoin se maintient pour l`instant
Le bitcoin continue de se maintenir au-dessus de 60 000 $ après avoir subi une légère pression au cours du week-end. Il a rebondi rapidement après avoir cassé ce niveau la semaine dernière, ce qui suggère qu`il y a beaucoup de désir de pousser pour de nouveaux records, mais il a du mal à décoller après le lancement de l`ETF. Une cassure de 60 000 $ pourrait entraîner une correction plus profonde, mais il semble y avoir encore beaucoup de soutien à plus long terme.
Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL
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