Les taux d'intérêt ont détruit le marché du logement.

Vous pouvez chaque jour constater à quel point le marché immobilier en France comme dans le reste du monde s'enfonce dans un marasme de plus en plus profond.

Il n'y a rien d'étonnant à cela. Si les plus jeunes (moins de 50 ans) pensent que l'immobilier monte toujours, cela est totalement faux. L'immobilier peut baisser.

Il peut même baisser très violemment et dans des proportions similaires aux krachs boursiers.

Oui l'immobilier peut perdre 50 % voire plus.

Pourquoi ?

Parce que l'immobilier est avant tout financé à crédit.

Quand les taux sont bas, l'immobilier monte, et dans les 30 dernières années, nous n'avons connu « que » des baisses de taux. L'immobilier est donc allé de l'avant.

Quand les taux sont élevés, durablement, les prix, eux s'ajustent pour s'adapter à la capacité d'emprunt des acquéreurs, et surtout le rendement doit augmenter, car le « placement » immobilier se trouve en concurrence avec les placements purement financiers.

Voici ce qu'en dit un poids lourd de la finance.

La Fed a détruit le marché du logement selon l'économiste Mohamed El-Erian

« Le marché immobilier américain est peut-être en panne, et le cycle agressif de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au cours de l'année écoulée pourrait en être la cause, selon l'économiste en chef Mohamed El-Erian.

Il a déclaré que les taux d'intérêt hypothécaires élevés pèsent sur le marché. Le taux moyen d'un prêt hypothécaire à 30 ans a atteint la semaine dernière son plus haut niveau depuis 23 ans, à 7,48 %, selon le Mortgage News Daily.

Les taux élevés ont gelé le marché de l'immobilier au cours de l'année écoulée en restreignant à la fois l'offre et la demande. De nombreux acheteurs potentiels sont exclus du marché en raison des coûts d'emprunt plus élevés. Dans le même temps, les propriétaires actuels sont découragés de mettre leurs biens en vente, car beaucoup cherchent à s'accrocher aux faibles taux d'intérêt auxquels ils ont financé leur logement il y a plusieurs années. Cette situation maintient les prix à un niveau élevé, alors même que la demande diminue.

Il en résulte un marché du logement dans l'incertitude, où l'accessibilité ne s'améliorera probablement pas tant que les taux d'intérêt hypothécaires n'auront pas baissé de manière plus significative, selon les experts.

« Lorsque vous passez de taux hypothécaires historiquement bas à des niveaux que nous n'avons pas vus depuis près de 20 ans, vous détruisez à la fois la demande et l'offre. L'ironie de la chose, c'est que l'offre a baissé et la demande aussi. C'est ainsi que l'on détruit le marché du logement », a déclaré M. El Erian. « Nous devons être très prudents, car le marché du logement est au cœur de l'économie.

Les taux hypothécaires ont été poussés à la hausse par les augmentations agressives des taux d'intérêt de la Fed au cours de l'année écoulée, les banquiers centraux ayant relevé les taux de 525 points de base pour maîtriser l'inflation dans l'économie. Les taux à court terme n'ont jamais été aussi élevés depuis 2001, ce qui, selon les économistes, pourrait entraîner l'économie dans une récession.

M. El-Erian, pour sa part, a vivement critiqué le resserrement monétaire opéré par la Fed au cours de l'année écoulée. Auparavant, il a déclaré que les États-Unis étaient confrontés à une probabilité « inconfortablement élevée » de récession, bien que la banque centrale ne puisse pas se permettre de réduire les taux d'intérêt prématurément. Cela risquerait de rendre les prévisions d'inflation incontrôlables et de plonger l'économie dans un problème de stagflation bien plus grave. »

Charles SANNAT