Point des marchés : retournement de situation, japon, pétrole, or, bitcoin

Retournement de situation, intervention au Japon, pétrole, or, bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Un nouveau début de semaine agité, mais positif dans l'ensemble, avec des marchés d'actions en hausse d'environ 1 % en Europe après un début de semaine décent en Asie.

Depuis que Liz Truss est devenue Premier ministre du Royaume-Uni, les jours sans histoire nous ont échappé et cette semaine a également commencé de manière agitée. Alors que la Première ministre avait l'intention de faire des vagues au cours de ses premières semaines d'exercice, elle n'a manifestement pas anticipé la tempête qui se préparait et je suis sûr que, plus que quiconque à ce stade, elle ferait n'importe quoi pour que ces quelques semaines soient plus paisibles.

En supposant qu'elle dure aussi longtemps, bien sûr. La volte-face de ce matin est encore plus historique que le mini-budget initial. Un moment humiliant après une période chaotique pour Truss, au cours de laquelle la confiance en elle des marchés, du public et de son propre parti, semble-t-il, a été décimée.

Cela dit, nous constatons une certaine amélioration du point de vue du marché. Il a juste fallu annuler la quasi-totalité des réductions d'impôts non financées pour y parvenir. Qui l'aurait cru ? Le travail n'est pas encore terminé, le nouveau Chancelier a fait ce qui était nécessaire, mais les décisions les plus difficiles seront prises plus tard ce mois-ci dans le budget.

Jusqu'où peut-il descendre ?

Le yen continue de glisser face au dollar américain, atteignant 148,89 ce matin et dépassant le niveau auquel le pays est intervenu en 1998 et, bien sûr, le mois dernier. Nous avons eu droit à la pléthore habituelle de commentaires de la part de divers responsables au cours de la nuit : "sentiment d'urgence élevé", "prêt à agir", etc.

Il semble que ce ne soit qu'une question de temps avant que nous n'ayons une autre intervention puissante sur les marchés des changes, il s'agit juste de savoir ce qu'ils feront différemment cette fois-ci, car faire la même chose toutes les quelques semaines n'est tout simplement pas viable. La question est de savoir si le yen dépassera d'abord les 150 contre le dollar.

Se calmer ?

Les marchés pétroliers ont connu quelques semaines de turbulences, entre les inquiétudes liées à la croissance mondiale et les réductions de la production de l'OPEP+, et il semble qu'ils ne se soient pas encore complètement calmés. Le Brent a connu des creux de 82 dollars et des sommets de 98 dollars, alors peut-être que nous voyons maintenant qu'il trouve ses marques quelque part au milieu. L'avenir nous dira si cela satisfera l'alliance pétrolière, mais il y aura un certain soulagement à voir que le prix du pétrole n'est pas déjà passé à trois chiffres, même si cela est dû à la détérioration constante des perspectives économiques.

Un rebond encourageant

L'or connaît un rebond encourageant après une autre semaine assez terrible. Il se négocie en hausse de plus de 1 % lundi, après avoir chuté de plus de 3 % la semaine dernière. La baisse des rendements mondiaux et un dollar légèrement plus faible sont probablement à l'origine de ce mouvement, les opérateurs espérant sans doute que le pic d'inflation et la fixation des taux sont en vue. Les données économiques récentes n'incitent guère à l'optimisme, mais cela pourrait changer dans les mois à venir, les banques centrales n'étant plus très loin de leurs taux finaux. Cela pourrait favoriser l'or, surtout si l'économie faiblit. La résistance à venir pourrait se situer autour de 1 680 $ et 1 700 $, bien que certains traders puissent être encouragés par le fait que les planchers de septembre n'ont pas été atteints.

Un début de semaine positif

La relation entre le bitcoin et les actifs à risque n'a pas été parfaite ces derniers temps, mais la semaine dernière, elle a semblé bien plus alignée. La déception de l'inflation américaine a failli le faire plonger, mais le retournement de situation s'est produit et le bitcoin a rebondi rapidement et puissamment. Il a frôlé une fois de plus les 20 000 dollars avant de se replier, et il s'échange à nouveau sur le devant de la scène, avec ce niveau en ligne de mire. Les gains d'aujourd'hui reflètent ceux des marchés d'actions, et les actifs à risque, plus largement, ont bien commencé la semaine.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l'aide de DeepL

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