Point des marchés : rendements, pmis, minutes de la fed, pétrole, or, bitcoin

Point des marchés : Rendements, PMIs, Minutes de la Fed, Pétrole, Or, Bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés boursiers sont en hausse ce mercredi, soutenus par des rendements plus faibles et quelques révisions PMI prometteuses en Europe.

Il semblerait que les investisseurs se rallient de plus en plus à l`idée que les banques centrales seront contraintes de réduire les taux plus tôt que prévu afin de soutenir l`économie. Cela suggérerait également qu`ils anticipent une baisse de l`inflation plus rapide que prévu, ce qui serait bienvenu si c`est vrai après une année de dépassements.

Je suis sàr qu`il s`agit d`une position qui changera beaucoup dans les mois à venir, tout comme elle l`a fait dans les années passées, mais elle semble stimuler l`appétit pour le risque dans la première semaine de l`année. Il faut juste se demander quelle sera la capacité de résistance des économies entre-temps pour affronter la tempête du coût de la vie.

C`est là que les autres points de données deviendront de plus en plus influents. Les PMI de ce matin, par exemple, ont été largement contractionnistes mais seulement de faà§on marginale et les révisions à la hausse pour l`Allemagne, la France, l`Italie, l`Espagne et le bloc dans son ensemble offriront un certain encouragement.

Je pense que nous aurons beaucoup plus de clarté d`ici la fin du premier trimestre à plusieurs égards, qu`il s`agisse de la trajectoire de l`inflation, des taux terminaux ou de la capacité des économies à continuer de résister à ces pressions. Ce sera sans doute un trimestre tourbillonnant, mais après lequel le reste de l`année pourrait sembler plus prometteur. Ou peut-être que cet optimisme n`est qu`une gueule de bois de toutes les festivités.

Les minutes de la Fed en ligne de mire

Il y a beaucoup d`autres choses à venir aujourd`hui qui pourraient potentiellement tempérer l`humeur, notamment le procès-verbal de la réunion de décembre de la Fed. La banque centrale est déterminée à renforcer sa position faucon à l`égard des investisseurs et à empêcher un assouplissement non désiré des conditions financières et les minutes pourraient être une nouvelle occasion de le faire. Savoir si les investisseurs seront d`humeur à l`écouter est une autre chose.

Et puis il y a l`indice PMI manufacturier ISM et les offres d`emploi JOLTS, qui ont tous deux le potentiel de secouer les choses dans une période aussi incertaine. La deuxième moitié de la semaine promet d`être très intéressante.

La glissade se poursuit sur fond de perspectives incertaines pour la Chine

Les prix du pétrole ont à nouveau dégringolé aujourd`hui, frappés semble-t-il par les perspectives économiques incertaines à court terme pour la Chine dans un contexte de recrudescence des cas de Covid. Bien que les données fiables soient apparemment difficiles à obtenir, l`opinion semble être qu`il y aura d`importantes perturbations dans les mois à venir, puis une reprise à partir du milieu de l`année, ce qui devrait alors stimuler la demande.

Le Brent est repassé sous la barre des 80 dollars le baril, tandis que le WTI est tombé sous les 75 dollars, les deux n`étant plus qu`à environ 5 % des plus bas de décembre. Malgré cela, les perspectives à moyen terme semblent encore assez haussières, surtout si la Chine peut rebondir fortement plus tard cette année et faire une transition complète pour vivre avec le Covid, comme une grande partie du reste du monde. Bien sàr, la Russie reste le joker dans tout cela, tant en termes de production que d`influence au sein de l`OPEP .

L`or prend de l`élan avant les minutes du FOMC

L`or est de nouveau en hausse, soutenu par la baisse des rendements et la faiblesse du dollar. Le métal jaune, qui était épuisé à la fin de l`année, semble reposé et revitalisé au début de 2023. Non seulement il se redresse, mais il prend aussi de l`élan, ce qui faisait défaut vers la fin décembre. Bien sàr, le maintien de cette dynamique dépendra des minutes de la Fed et, peut-être plus encore, du rapport sur l`emploi de vendredi. Nous avons connu de nombreux revers au cours des 12 derniers mois, mais qui sait, peut-être que 2023 sera l`année des bonnes surprises. Ou peut-être que ce sont encore les festivités qui parlent.

Prudence à la hausse

Il n`y a pas grand-chose à ajouter sur le front du bitcoin. Il reste en consolidation, soutenu légèrement par un meilleur appétit pour le risque sur le marché, mais toujours dans la fourchette de 16 000 à 17 000 dollars. Un mouvement au-dessus de cette zone est possible si l`appétit pour le risque reste positif, mais je ne suis pas sàr que les traders s`emballent trop. Les vents contraires restent importants pour les cryptomonnaies et il faudra peut-être un certain temps pour que les traders se remettent à bord.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

A propos de Oanda

Oanda est un société de courtage fondé en 1996 dans l`état du delaware, aux USA.Depuis, le courtier s`est spécialisé dans le forex et les cfd.Oanda propose aujourd`hui ses services à travers le monde à travers ses différents bureaux internationaux situés dans des grandes villes telles que New York, Toronto, San Francisco, Tokyo, Sydney et Ssingapour.OANDA est également leader en données sur les devises et en trading Forex, offrant des services de trading à effet de levier, de paiement et de données à un large éventail d`organisations et d`investisseurs.

Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins d`information générale et ne tient pas compte de votre situation personnelle. Il ne s`agit pas d`un conseil d`investissement ou d`une incitation au commerce. Les informations communiquées le sont uniquement à titre d`illustration et peuvent ne pas refléter les prix ou les offres actuels d`OANDA. Les clients sont seuls responsables de toutes leurs décisions de trading. Nous vous recommandons de demander un conseil financier indépendant et de vous assurer que vous comprenez parfaitement les risques encourus avant de négocier.

Conformément aux lois internationales sur la protection de la vie privée, nous n`utilisons votre adresse e-mail que pour vous envoyer des commentaires sur le marché, et vos informations ne seront pas transmises, sauf si j`ai votre consentement ou si je suis tenu de le faire par la loi.

Le contrôleur des données personnelles est OANDA Global Corporation, dont le siège est à New York, adresse : 228 Park Ave S, Suite 20236, 10003-1502, New York, États-Unis, une société inscrite au registre des entrepreneurs sous le numéro 5809896.