Point des marchés : chômage, opep , pétrole, or, bitcoin

Point des marchés : chômage, OPEP , Pétrole, Or, Bitcoin.Par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Nous assistons à des échanges prudents avant le rapport sur l`emploi de vendredi, les données sur les demandes d`allocations chômage d`aujourd`hui montrant des signes d`apparition de fissures sur le marché de l`emploi.

Ces signes proviennent principalement des révisions apportées aux chiffres précédents, qui montrent une nette tendance à la hausse des demandes, tendance qui devrait s`aggraver à mesure que les annonces de licenciements massifs sont intégrées dans les données.

Les prochains mois risquent de donner une image très différente du marché du travail aux États-Unis, qui pourrait même être exacerbée par les récentes turbulences du système bancaire.

Bientôt, la Fed disposera probablement d`une abondance de preuves montrant que les hausses de taux ont atténué la chaleur de l`économie, peut-être même trop. À ce moment-là, les réductions de taux plus tard dans l`année, qui ont été intégrées dans les marchés, pourraient sembler de plus en plus probables et nécessaires.

Le pétrole se consolide près des sommets atteints en hiver

La réduction surprise de la production de l`OPEP continue de dominer l`action des prix sur les marchés pétroliers. La réduction était substantielle mais préventive, ce qui a amené les traders à se demander s`il s`agissait simplement d`une question de prix ou d`une conviction que l`économie mondiale se dirigeait vers une période difficile. Les prix du brut ont conservé leurs gains initiaux et sont en phase de consolidation depuis qu`ils n`ont pas réussi à dépasser les sommets de la fourchette dans laquelle ils ont évolué entre début décembre et mi-mars.

Certains appels à la hausse des prix du pétrole ont été lancés, mais il convient de rappeler qu`il y a une raison pour laquelle les prix du pétrole ont eu du mal à récupérer pleinement les pertes subies à la suite des turbulences bancaires. Le resserrement des conditions de crédit est synonyme de ralentissement de l`économie, voire de récession, et de baisse de la demande. L`ampleur de ce phénomène n`est pas encore claire et ce n`est que lorsqu`elle le sera que nous pourrons juger correctement de l`impact de ces réductions sur les prix.

Des ambitions record pour les haussiers de l`or

Les perspectives de l`or sont étroitement liées à celles des rendements américains, qui ont considérablement baissé à la suite des turbulences bancaires et qui baissent à nouveau alors que les craintes de récession refont surface. Cela a contribué à propulser l`or au-dessus de 2 000 dollars, un niveau qu`il n`a dépassé que quelques jours. Le métal jaune pourrait avoir des ambitions record après avoir surmonté cette résistance psychologique, mais cela pourrait dépendre de la poursuite de la baisse des rendements.

Qu`il s`agisse de craintes de récession, d`une baisse de l`inflation, d`un ralentissement croissant du marché du travail ou d`une combinaison de ces facteurs, les investisseurs sont de plus en plus convaincus que la Fed est finie et qu`elle sera contrainte de faire marche arrière à plusieurs reprises dans le courant de l`année.

La consolidation du bitcoin se poursuit

Le bitcoin se consolide depuis quelques semaines, après avoir bondi dans le contexte de la mini-crise bancaire. Le fait qu`il ait réussi à maintenir ces gains aussi longtemps est encourageant, même si le déclenchement du rallye initial n`est pas particulièrement clair et que certaines explications sont pour le moins optimistes. Néanmoins, il continue de s`échanger non loin des 30 000 dollars, et un dépassement de ce seuil constituerait un important coup de pouce psychologique.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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