Point des marchés : banques centrales, pétrole, gaz naturel, or, bitcoin

Point des marchés : Banques centrales, pétrole, gaz naturel, or, bitcoin.Fin de la semaine sur une note positive, d`autres banques centrales la semaine prochaine, par Craig Erlam, analyste de marché senior, Royaume-Uni et EMEA, OANDA.

Les marchés terminent la semaine sur une note positive, mais l`incertitude concernant l`inflation et les taux d`intérêt reste énorme et devrait se poursuivre tout au long de l`été.

Les attentes changent considérablement et très régulièrement, les marchés estimant désormais qu`il n`y aura pas de baisse des taux aux États-Unis cette année, mais qu`il y a de fortes chances qu`il y ait une nouvelle hausse, ce qui reste en deà§à de la médiane des deux relevés de la courbe de la Fed. La banque centrale a choisi de gagner du temps mercredi, ce qui pourrait s`avérer une bonne décision compte tenu de l`ampleur du resserrement déjà observé et des progrès constatés sur une sélection d`indicateurs.

La BCE, quant à elle, estime qu`il reste encore beaucoup à faire, à tel point qu`elle a insisté sur le fait que, sauf changement important, une nouvelle hausse de 25 points de base interviendrait en juillet. Les investisseurs ont pour la plupart pris cette décision en compte, mais peut-être pas aussi fermement que l`aurait souhaité la présidente Lagarde.

Un certain nombre d`autres décisions relatives aux taux d`intérêt seront prises la semaine prochaine, la Banque d`Angleterre étant la plus importante, étant donné qu`elle est l`une des rares banques centrales qui semble avoir obtenu très peu de résultats dans sa lutte contre l`inflation. Les données de l`IPC publiées la veille pourraient donner un nouveau coup de massue aux ambitions de pause dans le cycle de resserrement, rapprochant encore un peu plus le Royaume-Uni de la récession. La banque centrale pourrait-elle revenir à des augmentations de grande ampleur ?

Le pétrole se stabilise, mais la volatilité pourrait se poursuivre

Les prix du pétrole sont stables à la fin de la semaine, alors que le reste de la semaine n`a pas été de tout repos. Les facteurs à prendre en compte ces derniers temps sont nombreux : réduction de la production de l`OPEP (Arabie saoudite), hausse des prévisions de taux d`intérêt, détérioration des perspectives économiques et réduction des taux d`intérêt en Chine.

Dans tout cela, le prix s`est maintenu dans sa fourchette inférieure de 2023 - environ 70-80 dollars pour le Brent - mais il a testé la partie inférieure de cette fourchette en début de semaine. À l`avenir, l`attention restera probablement focalisée sur les taux d`intérêt et sur la menace qu`ils font peser sur les économies jusqu`à la fin de l`année, ainsi que sur les autres mesures prises par la Chine pour soutenir l`économie.

Le prix du gaz naturel a connu une brève flambée jeudi, apparemment déclenchée par des projets de fermeture d`un gisement aux Pays-Bas. Il est possible qu`il s`agisse d`une réaction instinctive à ce qui ne devrait pas être une grande nouvelle, mais cela souligne peut-être à quel point le marché reste sensible aux pannes, étant donné qu`il a déclenché un rallye de 30 % à un moment donné.

L`or rebondit fortement malgré le fait que les baisses de taux de la Fed ne soient pas envisagées cette année

La baisse du dollar ces derniers jours, ainsi que les rendements américains depuis la pause de la Fed mercredi, ont donné un coup de pouce à l`or à la fin de la semaine. Depuis qu`il a franchi la limite inférieure de sa récente fourchette de cotation - approximativement entre 1 940 et 1 980 dollars - le métal jaune a fortement rebondi et se trouve désormais non loin de la limite supérieure de cette fourchette.

La Fed étant loin d`être convaincue que son cycle de resserrement est terminé - bien au contraire, l`estimation médiane est qu`il y aura encore deux hausses cette année et un responsable politique pense qu`il y en aura quatre - et les marchés ayant désormais pris en compte les baisses de taux cette année, il faudra peut-être quelque chose d`important pour faire basculer l`or d`un côté ou de l`autre. Il est beaucoup plus probable qu`il n`y ait pas d`autres hausses après la pause, quel que soit le graphique à points, mais il faudra des données convaincantes au cours des prochaines semaines.

Le bitcoin proche de ses plus bas niveaux malgré l`enregistrement de Blackrock auprès de la SEC

Une autre semaine fascinante dans l`espace cryptographique, qui se termine par le dépôt par Blackrock d`un ETF bitcoin auprès de la SEC, utilisant Coinbase comme dépositaire. Ce même Coinbase qui est actuellement poursuivi par la SEC pour avoir géré des échanges de titres non enregistrés. Bien qu`il s`agisse d`un mouvement important à long terme, vous pouvez imaginer que le processus ne sera pas rapide, ce qui explique peut-être pourquoi les traders de bitcoins ne sont pas trop enthousiastes à ce stade. En fait, le bitcoin a atteint son plus bas niveau en trois mois jeudi, avant de rebondir et de s`échanger juste en dessous de 26 000 dollars.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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