L'asie connaît un modeste rallye de soulagement

L'Asie connaît un modeste rallye de soulagement.Par Jeffrey Halley, analyste de marché senior, Asie-Pacifique, OANDA

Le mouvement de vente Omicron/Build Back Better (BBB) observé hier matin en Asie s'est poursuivi tout au long de la journée et a gagné les marchés européens et américains. Toutefois, conformément à mon opinion selon laquelle le mois de décembre sera dominé par des opérations de range-trading, les marchés boursiers asiatiques sont en forte hausse aujourd'hui. En l'absence de nouvelles dignes d'intérêt, il semble que la couverture à découvert des contrats à terme sur les indices américains ait suffi à attirer les capitaux rapides vers les marchés locaux, dans un mouvement classique de suivi du leader. De même, le dollar américain s'est légèrement replié au cours de la nuit, les traders ayant réalisé des profits à court terme sur des positions longues, tandis que le pétrole, qui semblait subir de vilaines actions de type stop-loss sur des marchés étroits au cours de la nuit, s'est redressé pour finir en légère baisse. Il est à noter que les trois amigos du sentiment de risque, le CAD, l'AUD et le NZD, ne se sont pas repris du tout et restent proches de leurs plus bas niveaux annuels. Il s'agit là d'un avertissement pour les gnomes de la FOMO, qui savent que le sentiment reste extrêmement fragile, compliqué par la diminution rapide des liquidités dans les classes d'actifs avant les fêtes de fin d'année. Il ne reste plus qu'un titre, qu'il soit omicron ou autre, avant que le service normal ne reprenne. Je le répète, en décembre, il s'agit de V comme Volatilité et non de tendances directionnelles du marché. Chercher des conspirations ou des lueurs d'espoir dans chaque mouvement intraday est une course folle. La livre turque, par exemple, a connu la pire des remontées au cours de la nuit, chutant de 11 % en cours de journée, mais terminant la séance de nuit avec une hausse de plus de 20 % après l'annonce par le président Erdogan de nouvelles mesures visant à protéger les économies de la livre contre la dépréciation de la monnaie. Un coup d'œil sur ces nouvelles mesures m'a laissé perplexe quant à la manière dont elles pourraient être mises en place et exécutées, surtout en peu de temps. L'USD/TRY est déjà en hausse de 2,40 % en Asie et tout ce que je peux dire au président Erdogan, c'est merci pour le plongeon. Le calendrier des données en Asie est une fois de plus maigre, les annonces d'hier sur le taux de base des prêts chinois étant le point culminant de la semaine pour la région. L'action se déroulera demain aux États-Unis, avec de vieilles informations sur le PIB du troisième trimestre et les prix PCE, suivies par les données beaucoup plus importantes sur les revenus/dépenses personnelles et les biens durables pour novembre, ainsi que les demandes hebdomadaires d'allocations chômage, jeudi. Il y a également une série de données mineures sur l'inflation publiées dans le monde entier qui ne seront probablement intéressantes que si elles montrent des baisses importantes qui ne sont pas dues à des effets de base. Sinon, la politique américaine et les gros titres sur les virus continueront de dominer les débats.

Le rallye de secours soulève les actions asiatiques

Les actions asiatiques sont pour la plupart en hausse aujourd'hui, grâce à une vague de couverture à découvert qui a fortement augmenté les futures sur indices américains dans une liquidité de plus en plus réduite. Rien n'a changé dans le monde, mais l'attrait de l'achat à la baisse est plus fort que tout ce que les Sackler ont fait, mais doit également être abordé avec prudence. Au cours de la nuit, les actions américaines ont suivi le mouvement de vente asiatique du début de la journée de lundi et ont terminé dans le rouge. Le S&P 500 a chuté de 1,11 %, tandis que le Nasdaq et le Dow Jones ont reculé de 1,23 %. Dans les échanges asiatiques, les contrats à terme sur les trois indices ont toutefois connu une forte reprise. Les contrats à terme du S&P 500 sont en hausse de 0,60 %, ceux du Nasdaq de 0,80 % et ceux du Dow Jones de 0,50 %. Cela a suffi à faire réagir les gnomes de la FOMO en Asie, ce qui est particulièrement évident pour le Nikkei 225 au Japon, qui a fait un bond de 2,05 %, alors que le Kospi en Corée du Sud n'a progressé que de 0,20 %, le Shanghai Composite et le CSI 300 en Chine continentale étant inchangés. La presse laisse entendre que de nouvelles mesures de répression pourraient être prises, ce qui ne devrait surprendre personne. Hong Kong s'est repris modestement, avec une hausse de 0,30 %. Singapour a progressé de 0,60 %, Taipei de 0,55 %, tandis que Kuala Lumpur et Jakarta restent obstinément inchangés. Manille est en baisse de 0,35 %, mais Bangkok a gagné 0,60 %. Les marchés australiens ont également participé aux réjouissances d'avant Noël, l'ASX 200 progressant de 0,55 % et le All Ordinaries de 0,65 %. Les investisseurs européens pourraient se remettre à l'eau avec prudence, à condition que les contrats à terme sur les indices américains maintiennent leurs gains. Cependant, avec la situation omicron qui s'assombrit de jour en jour au Royaume-Uni et sur le continent, je ne m'attends pas à un rallye, si tant est qu'il y en ait un.

Le dollar américain est en légère baisse

L'indice dollar a légèrement baissé au cours de la nuit, des prises de bénéfices ayant eu lieu après le rallye monstre du dollar américain de vendredi. L'indice dollar a baissé de 0,17% à 96,50, et a légèrement baissé à 96,46 dans les échanges asiatiques calmes. Je m'attends à ce que le mouvement se poursuive, avec un passage par 96.00 ou 97.00 indiquant le prochain mouvement directionnel du dollar américain. L'EUR/USD a connu une modeste reprise technique, passant à 1,1285 ce matin, avec une probabilité de contenir 1,1200 à 1,1350 cette semaine. Le GBP/USD a poursuivi sa chute jusqu'à 1,3215 aujourd'hui, en raison de la situation virale et de l'agitation politique. Un échec de 1,3150 signalera un test potentiel de 1,3000. Les rendements américains n'ayant pratiquement pas bougé pendant la nuit, la paire USD/JPY reste bloquée à 113,70, ce qui apporte un bon livre à lire. Comme je l'ai dit plus haut, les trois amigos, le CAD, l'AUD et le NZD, n'ont pas rebondi sur la faiblesse du dollar américain au cours de la nuit. Cela suggère que les marchés restent vulnérables à des titres plus virulents et que les baisses du dollar américain pourraient être superficielles. Les monnaies asiatiques ont à nouveau enregistré des performances mitigées. Le Yuan continue de se renforcer malgré les fixations plus faibles de la PBOC. La roupie indienne, notamment, a bénéficié d'un certain répit grâce à la faiblesse du dollar américain. La fermeté du yuan chinois et la diminution de la liquidité pendant les fêtes de fin d'année freinent l'activité dans l'espace régional des devises asiatiques, et je m'attends à ce que le trading de gamme domine le reste de la semaine. Les marchés pétroliers sont dominés par des poulets sans tête. Le Brent et le WTI ont terminé la nuit en baisse modérée, mais cela dément l'action agressive des prix en cours de journée, les deux contrats ayant chuté de plus de 3,0 dollars le baril en cours de journée. La capitulation intraday s'est inversée, laissant le Brent en baisse de 1,20 % à 72,10 $ et le WTI de 1,60 % à 69,20 $ le baril. En Asie, le léger rebond du sentiment a permis aux deux contrats de gagner 10 cents le baril.

Bien que les perspectives à court terme du pétrole soient plombées par le virus négatif et le sentiment législatif américain, nous ne devons pas exclure l'OPEP+ de l'équation. L'OPEP+ a laissé sa dernière réunion ouverte précisément pour gérer ce type de situation. Si le Brent continue à se diriger vers le sud, je n'exclurais pas que l'OPEP+ intervienne pour réduire ses récentes augmentations de production. Étant donné que la conformité est supérieure à 100 %, ce processus serait facile à réaliser à l'heure actuelle. Le Brent présente une résistance à 72,50 $, puis la DM 200 à 73,20 $ le baril. Le soutien se situe à 69,00 $ le baril. Le WTI présente une résistance à 69,40 $, puis le 200-DMA à 70,50 $ le baril. Le soutien se situe à 66,00 $ le baril.

L'échange de l'or se poursuit

L'or a légèrement baissé au cours de la nuit, le momentum ayant une fois de plus disparu, laissant le métal jaune en baisse de 0,40 % à 1790,50 $ l'once. En Asie, la reprise du sentiment a fait grimper l'or de 0,10 % à 1792,30 $ l'once. Les tentatives de reprise de l'or continuent de décevoir, les traders supprimant leurs positions longues au tout premier signe de difficulté en cours de journée. L'or manque d'élan, d'une manière ou d'une autre, pour soutenir un mouvement directionnel à la hausse ou à la baisse. L'or restera probablement une classe d'actifs oubliée et devra faire face à une nouvelle semaine d'échanges chaotiques. L'or a formé un double top autour de la région de $1815.00, qui constituera une formidable barrière à $1840.00. Le support se situe à 1790,00 $, suivi de 1780,00 $ l'once. La fourchette de 1790,00 $ à 1815,00 $ pourrait bien être celle de la semaine.