Zoom sur les marchés : inflation us, prévisions, taux, livret a, fonds euros

Zoom sur les marchés : Inflation US, Prévisions, Taux, Livret A, Fonds euros; Calendrier de la semaine. Analyse de marché de la semaine par Philippe de Gouville, CEO et cofondateur d`Ismo.

Les chiffres récapitulatifs de la semaine passée (actualisés à la clôture des marchés du vendredi 13 janvier 2023) :

Le MSCI World s`envole : 3,3%

Les taux se détendent encore : 3,51% pour le 10 ans US, 2,14% pour le 10 ans allemand.

Les matières premières rebondissent nettement. Le pétrole proche de 80$/bl.

Le Bitcoin à 19 800$. Le grand réveil ?

Le dollar baisse à 1,08$/€.

La volatilité, mesurée par le Vix, descend à 18. Enfin sous la barre symbolique de 20.

Les marchés ont encore bien progressé cette semaine. Ils profitent de la poursuite de la baisse de l`inflation aux US et en Europe.

L`inflation recule aux US

Les prix ont baissé de 0,1% en décembre. L`inflation sur un an recule pour le sixième mois consécutif et ressort à 6,5% contre 9,1% en juin. Les prix des biens de consommation et de l`énergie reculent mais les prix des services progressent encore. Pourtant les investisseurs restent confiants sur le fait que la Fed est proche d`arrêter de monter les taux. Compte tenu de la vigueur de l`emploi dans le pays, il est plus probable que la Fed réduise plutôt l`amplitude des hausses dans les mois à venir.

La Banque Mondiale baisse (encore) ses prévisions de croissance

Depuis le temps, on est habitué à ces révisions toujours à la baisse. Les instituts économiques sont toujours trop optimistes ! Mais cette fois-ci, la révision est importante : de 2,5% en juin à 1,7% en décembre pour la croissance 2023. ` La combinaison d`une croissance lente, d`un resserrement des conditions financières et d`un lourd endettement est susceptible d`affaiblir l`investissement et de déclencher des défaillances d`entreprises ` a déclaré le président de la Banque Mondiale, David Malpass. Pas sàr que l`économie atterrisse en douceur donc.

L`Europe prête à rebondir ?

L`emploi reste fort en Europe aussi. Le taux de chômage de la zone euro reste à 6,5% en novembre, soit le taux le plus bas de son histoire ! Par ailleurs, comme semble le montrer les dernières enquêtes, le moral des investisseurs s`améliore en décembre et en janvier pour la première fois depuis l`invasion de l`Ukraine par la Russie. Les marchés européens sont d`ailleurs les stars de ce début d`année. La récession pourra-t-elle n`être que légère ?

Les résultats des entreprises à la peine

La saison des publications des résultats des entreprises pour le dernier trimestre commence. Pour la première fois depuis 2020, les analystes s`attendent à un recul des profits.

Le Japon se prépare à normaliser les taux

Après avoir lutté main dans la main avec la Banque du Japon pendant des décennies contre la déflation, le Premier Ministre estime qu`ils doivent maintenant reprendre chacun un rôle distinct. Les investisseurs ont pris ce commentaire comme le signal que le pays devait se préparer à sortir de la politique monétaire ultra laxiste menée depuis des années. Ils ont alors vendu massivement les obligations d`Etat poussant leurs rendements au-delà de la limite de 0,50% fixée par la Banque du Japon, obligeant cette dernière à acheter pour plus de 2,8 trillions de Yen (20 milliards d`euros) pour ramener leur prix sur la limite dans la seule journée de jeudi. Incroyable.

Le Livret A à 3% !

Avec la hausse spectaculaire de l`inflation, le taux du Livret a doublé en 2022, passant de 1% à 2%. En ce début d`année, le taux du Livret est de nouveau boosté à 3%, comme vient de l`annoncer Bruno Le Maire, sur recommandation du gouverneur de la Banque de France, Franà§ois Villeroy de Galhau.

Il y a 2 ans, le Livret A ne rapportait presque plus rien et pourtant restait le placement préféré des Franà§ais. Mais la faible rémunération ne justifiait plus l`effort de transférer son argent de son compte en banque. Les comptes bancaires ont vu alors leur encours monter sans rémunération. Avec un tel niveau, les Franà§ais devraient puiser à nouveau sur cet argent disponible pour l`affecter au Livret A.

Il faut reconnaitre qu`avec la courbe plate, voire inversée, les placements à court terme ont une rémunération nette d`impôt attrayante, équivalente ou supérieure à celle des placements obligataires à long terme ou des contrats en euro. Le seul frein finalement reste le plafonnement des montants à 22 950€. A 3% par an net, même si à§a reste sous l`inflation, cela peut rapporter 688€. Pas négligeable dans cette période difficile pour les ménages.

Les fonds euros des contrats d`Assurance Vie dans le dur

Les contrats en euros essaient de suivre la remontée des rendements mais c`est compliqué. Les rendements bruts (donc avant impôts) dépassent rarement les 2%. Beaucoup d`assureurs ont dà puiser dans les réserves de participations aux bénéfices pour booster la rémunération de 2022. Pour ceux qui souhaitent malgré tout utiliser ces supports, évitez les ` vieux ` contrats qui trainent des investissements réalisés lorsque que les taux étaient bas. Pensez aussi à bien vérifier que le contrat est garanti en capital à 100%, ce n`est pas toujours le cas avec les derniers contrats.

Calendrier de la semaine

Principaux chiffres macroéconomiques qui peuvent faire bouger les marchés cette semaine :

- La croissance en Chine pour le dernier trimestre 2022 est attendue en nette baisse.

- L`indice ZEW, indicateur de la situation économique en Allemagne, devrait rebondir

- Les chiffres de l`immobilier américain (constructions, ventes)

A propos d`ISMO :

Ismo, application mobile, offre l`opportunité d`épargner au quotidien et d`investir dans des produits d`investissement boursiers de faà§on simple, performant et responsable. Développé par Wide Asset Management, Ismo permet à tous d`investir à son rythme (arrondis des dépenses, virements ponctuels ou périodiques) dans des fonds d`investissement privilégiant l`Investissement Socialement Responsable (ISR).

Wide Asset Management, agréée par l`Autorité des Marchés Financiers et membre de l`Association Franà§aise de la Gestion financière (AFG), a été co-fondée par Jacques Lucas (Président), Philippe de Gouville (CEO), Amélie Marchand (CMO) et Thierry Sorgnard (CTO) en janvier 2016.

Wide Asset Management emploie aujourd`hui douze personnes.

Pour plus d`informations : ismo-app.com