Les ten baggers : comment repérer les futures pépites parmi les petites capitalisations

Les « Ten Baggers » désignent des actions capables de multiplier par dix leur valeur d'achat initiale. Ce phénomène, devenu mythique dans le monde de l'investissement, représente une opportunité unique de création de valeur.

Le terme a été popularisé par Peter Lynch, légendaire gestionnaire du fonds Magellan chez Fidelity entre 1977 et 1990, qui a généré un rendement annuel moyen proche de 30 %. Dans son livre One Up On Wall Street, Lynch décrit les « Ten Baggers » comme des entreprises au potentiel souvent sous-estimé, qui combinent valorisation attractive, perspectives de croissance robustes et connaissance intuitive du marché. Pour lui, investir dans ce que l'on comprend est la clé d'un succès durable.

Caractéristiques des actions « Ten Baggers »

Déceler ces pépites avant qu'elles ne s'envolent nécessite d'identifier des signaux forts :

- Innovation disruptive : Ces entreprises transforment leur secteur avec des produits ou services inédits qui répondent à un besoin clair du marché.

- Secteurs émergents : Elles évoluent dans des secteurs en pleine mutation, où la croissance est exponentielle.

- Croissance organique rapide : Elles affichent une progression de leur chiffre d'affaires souvent supérieure à 30 % par an.

- Avantage concurrentiel : Par brevets, technologies exclusives ou marques puissantes, elles maintiennent leur avance.

- Alignement avec les grandes tendances : Elles bénéficient de l'élan des transformations sociétales majeures (transition énergétique, digitalisation, IA..).

- Réglementation favorable : Le cadre législatif est favorable ou, du moins, non contraignant.

- Surperformance par rapport aux attentes : Battre les prévisions, même en période de pertes, peut suffire à dynamiser le cours de l'action.

- Capitalisation modeste : Elles débutent souvent comme petites ou moyennes capitalisations avec un fort potentiel de croissance.

- Visibilité limitée : Leur faible exposition médiatique est souvent synonyme d'une sous-évaluation du marché.

- Dirigeants impliqués : Une forte détention du capital par le management aligne les intérêts sur ceux des actionnaires.

- Marché vaste : Le potentiel de croissance est multiplié par l'accès à un marché mondial.

- Fondamentaux solides : Bilan sain, rentabilité maîtrisée et cash-flow positif sécurisent la trajectoire.

- Modèle capital-light : Une faible intensité capitalistique permet une scalabilité rapide.

Quelques exemples de « Ten baggers »

1. Tesla, Inc. - Transformation de l'automobile et de l'énergie durable

Tesla incarne parfaitement le phénomène des « Ten Baggers ». En une décennie, son action a été multipliée par plus de 20. L'entreprise a bouleversé l'industrie automobile en imposant le véhicule électrique comme norme future.

- Tesla est aujourd'hui le leader incontesté des véhicules électriques (VE), avec des ventes mondiales en forte croissance, dopées par la montée des exigences environnementales et les incitations publiques.

- Son écosystème intégré – véhicules, batteries, énergie solaire, et réseau de recharge Supercharger - constitue une barrière à l'entrée quasi infranchissable.

- Parallèlement, Tesla développe des technologies d'avant-garde dans l'IA embarquée, avec son système de conduite autonome Full Self-Driving.

- Son modèle économique, mêlant innovation produit, intégration verticale et fidélisation client, est unique dans l'industrie.

- Enfin, sa capacité à générer du cash flow, même dans une phase de forte croissance, renforce sa solidité financière.

Nouveaux axes de développement : Tesla investit massivement dans l'énergie stationnaire, les robots humanoïdes (Tesla Optimus) et les infrastructures logistiques autonomes, ouvrant des relais de croissance au-delà de l'automobile.

2. Shopify - La démocratisation du commerce en ligne

Shopify est passé d'une startup canadienne à un géant mondial du e-commerce, avec une capitalisation multipliée par plus de 30 entre 2016 et 2021.

- La plateforme permet à plus de 1,7 million de commerçants, dans 175 pays, de lancer et gérer facilement leur boutique en ligne.

- Shopify a su séduire les TPE comme les grandes marques (Allbirds, Gymshark, Heinz), en leur offrant des outils puissants et intuitifs.

- L'entreprise a créé un écosystème d'apps, d'agences et de partenaires technologiques qui boostent sa valeur ajoutée et la fidélisation client.

- Elle a également anticipé la montée du commerce social et mobile, en intégrant les principaux réseaux sociaux (TikTok, Instagram, Facebook) comme canaux de vente natifs.

Cap vers l'avenir : Shopify investit dans l'intelligence artificielle générative, le paiement omnicanal (Shop Pay), et la logistique avec son propre réseau de traitement des commandes, renforçant son emprise sur toute la chaîne de valeur du e-commerce.

3. NVIDIA Corporation - Pionnier du calcul visuel devenu moteur de l'intelligence artificielle

Fondée en 1993, Nvidia a connu une ascension fulgurante, portée par la révolution du GPU et, plus récemment, par l'explosion de l'intelligence artificielle.

- Nvidia est le leader mondial incontesté des processeurs graphiques (GPU), avec des produits clés dans les jeux vidéo, les data centers, le calcul scientifique et l'IA.

- L'entreprise a conçu CUDA, une plateforme logicielle qui permet d'exploiter la puissance des GPU dans d'innombrables applications d'IA.

- Nvidia est au cœur de la transition vers une informatique parallèle, et ses puces sont indispensables pour entraîner les modèles d'IA les plus avancés (ChatGPT, MidJourney, etc.).

- Sa stratégie d'intégration logicielle-hardware lui permet de contrôler une part importante de la chaîne de valeur technologique.

Pistes de croissance futures : Nvidia se positionne également dans les jumeaux numériques, l'automobile intelligente, l'edge computing, et le métavers, consolidant sa place comme entreprise technologique centrale du XXIe siècle.

« Les Ten Baggers ne sont pas de simples coups de chance : ce sont des entreprises visionnaires, à la croisée de l'innovation, des mégatendances et de la scalabilité. Détecter ces futures étoiles nécessite une analyse fine des fondamentaux, du positionnement marché et de l'équipe dirigeante. Tesla, Shopify et Nvidia démontrent qu'avec une bonne lecture du marché et une approche patiente, les opportunités de multiplier son investissement par dix sont bien réelles. » souligne Thomas Jaquet, Responsable France chez Freedom24.

À propos de Freedom24

Freedom24, filiale de Freedom Holding Corp, est l'un des principaux courtiers européens. La plateforme d'investissement de la société, Freedom24, offre aux traders un accès direct à 15 bourses mondiales, dont NYSE, Nasdaq, LSE, Euronext et d'autres. Freedom24 est agréé par la Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) et a le droit de servir les clients de l'UE. La société est notée « B+ » par S&P Global Ratings. Basée à Limassol, la société a des bureaux de représentation à Madrid, Paris, Amsterdam, Milan, Vienne, Varsovie, Sofia et Athènes.