L`hebdo des marchés : synthèse de la semaine du 9 au 13 janvier 2023

Synthèse de l'actualité des marchés financiers réalisée par Jeanne Asseraf-Bitton, Responsable de la recherche et stratégie de BFT Investment Managers.

Vent d'optimisme sur les marchés financiers

Synthèse de la semaine du 9 au 13 janvier 2023 par Jeanne Asseraf-Bitton, Responsable de la recherche et de la stratégie de BFT Investment Managers.

Les actions américaines (˜ +4.5%) s'affichent en tête des marchés d'actions cette semaine grâce au rebond des valeurs Technologiques. Les actions Eurozone progressent encore (environ +3%), enregistrant un début d'année exceptionnelle.

Les marchés obligataires continuent de bien performer avec un nouveau recul des taux. Le taux 10 ans perd autour de 10 points de base à 3.5% aux Etats-Unis, 2.1% en Allemagne et 2.6% en France. Le baril et le cuivre remontent avec la réouverture de la Chine. En Europe, le gaz naturel tombe sous 70 €/MWh avec la remontée des températures.

Aux Etats-Unis, les données d'inflation et les tendances salariales renforcent l'hypothèse d'un relèvement des taux de la Fed limité à 25 points de base en février. Les PME confirment que le resserrement monétaire commence à mordre, témoignent d'une moindre pénurie de main d'œuvre et d'une détente marquée des prix.

La hausse du salaire médian reflue à 6.1% et l'inflation décélère comme prévu. Les services hors énergie accélèrent à 7%, avec le coût du logement qui bondit mais qui devrait s'infléchir dès le début 2023.

En Chine, le pivot vers une politique de relance est facilité par l'absence d'inflation. Modération inattendue du financement en décembre, qui signale une activité contrainte.

L'inflation est atone avec des prix à la consommation en hausse d'à peine 1.8% l'an, qui n'entraverait pas la mise en œuvre de politique de relance. Déjà, la réouverture accélérée se traduit pas un rebond des indicateurs d'activité haute-fréquence.

Et après un creux au 4ème trimestre, la reprise du tourisme et des services se profile pour le 1er trimestre 2023.

Début d'ancrage des anticipations d'inflation dans l'Eurozone. L'enquête BCE montre le repli des attentes d'inflation des consommateurs (sur des niveaux encore élevés) et la diminution des disparités pays. A l'instar de la plupart des enquêtes de confiance de l'UEM, le moral des investisseurs marque un rebond plus fort que prévu.

A propos de BFT Investment Managers

Avec 32 milliards d'euros** d'actifs gérés pour le compte de clients institutionnels et distributeurs, BFT Investment Managers fait partie des dix premières sociétés de gestion sur le marché français des OPC. Depuis plus de 35 ans, la performance de ses solutions d'investissement sur toutes les classes d'actifs (monétaire, obligataire, actions et multi assets), associée à une gestion rigoureuse des risques, constitue la première de ses missions.

Filiale d'Amundi, BFT Investment Managers combine la réactivité d'une entreprise à taille humaine associée à la puissance du leader européen de l'Asset Management. Fidèle à la raison d'être de son groupe d'appartenance, BFT Investment Managers cherche « à agir chaque jour dans l'intérêt de ses clients et de la société » en étant un acteur du financement durable de l'économie.

Avec 100 % des encours de ses gammes de fonds ouverts* ayant obtenus le label ISR d'Etat, BFT Investment Managers redonne un sens au rendement et ambitionne d'aller encore plus loin avec une démarche « Investir en France avec impact » comme en témoigne BFT France Emploi ISR, son premier fonds à impact.

* Périmètre des fonds éligibles, hors fonds à échéance.

** au 30 juin 2022. Données BFT Investment Managers.