Le risque de position

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Le risque de position"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Le risque de position".

Le risque de position : Introduction

Le risque de position est le risque lié à une évolution défavorable des cours. Il est classé parT ois --dans —Tès risques --dê—mar=c e. Taux d'intérêt, valeur des crèaes, cours des devises, des actions, des matières premières peuvent être des sources de perte. Aussi le risque de position est-il décomposé généralement en quatre types principaux de risques : le risque de taux d'intérêt , le risque de change (cf. fiche 52), le risque de portefeuille — appelé aussi « risque de marché » sur titres de propriété ou sur actions —(cf. fiche 54), et le risque sur matières premières.

Position En finance, une position représente l'engagement d'un investisseur sur un marché financier. Il peut s'agir d'un investissement long ou court, en fonction de la direction de l'engagement pris. Par exemple, si un investisseur achète une action, il prend une position longue. S'il vend une action qu'il ne possède pas encore, il prend une position courte. Les positions peuvent être prises sur différents types d'actifs financiers, tels que les actions, les obligations, les devises, les matières premières, les options, les futures, etc. Les investisseurs prennent des positions en fonction de leurs convictions et de leur stratégie d'investissement, qui peuvent être basées sur des analyses fondamentales ou techniques.

La gestion du risque de position représente depuis les années 80 un enjeu fondamental pour les entreprises et les établissements financiers. Dès les années 70, la fin du système de changes fixes, né des accords de Bretton Woods (cf. fiche 19), entraînait le développement du risque de change. La modernisation des marchés financiers, l'apparition de multiples produits nouveaux ont favorisé leur croissance, mais leur interdépendance facilite la propagation des crises d'une place à l'autre. Aussi, depuis la fin des années 80, des modèles sophistiqués sont apparus pour mieux quantifier le risque de position. Les approches les plus récentes développent des modèles probabilistes qui cherchent à déterminer la perte potentielle maximum qu'une organisation peut subir dans un laps de temps donné et à un niveau de probabilité donné.

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Le risque de liquidité

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Le risque de liquidité consiste à se retrouver dans l'impossibilité de dénouer une opération, gagnante ou perdante, en raison de l'absence de contrepartie sur le marché concerné.

Plusieurs causes peuvent expliquer qu'un opérateur ne réussisse pas (ou réussisse mal) à revendre ce qu'il a acheté ou à racheter ce qu'il a vendu.

Il peut y avoir d'abord non-fonctionnement du marché, le plus souvent temporairement. Différentes explications sont là aussi possibles

problème technique ;

mise en place d'un contrôle des changes ;

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— suspension de la cotation d'un titre durant la journée du fait de variations trop importantes (cf. fiche 34) ou dans l'attente d'une nouvelle de nature à perturber le marché (OPE, OPA .. ).

Le marché peut aussi manquer d'intervenants s'il est peu attractif : c'est le cas pour certaines actions, des devises secondaires, des matières premières rares ou des produits financiers très complexes. Certaines places ont instauré des contrats d'animation pour garantir un minimum de mouvements

Le contrôle du risque de marché est d'autant plus important que les paramètres sous-jacents sont volatiles. La complexité croissante des produits explique aussi que des entreprises, des collectivités et parfois même des établissement financiers soient mal armés pour faire face à des risques qui peuvent occasionner des pertes considérables comme l'ont montré les années 90 avec, par exemple, la faillite retentissante de la banque Barings.

Risques Le risque de taux d'intérêt se réfère à la volatilité des taux d'intérêt financiers, qui peuvent affecter le prix des actifs et à terme la performance des investissements. La hausse des taux peut entraîner une hausse du coût des prêts, ce qui limite le pouvoir d'achat des particuliers et des entreprises. Les hausses des taux ainsi que leur volatilité à court terme peuvent donc influer sur la performance des produits financiers, notamment les actions, les obligations et les fonds communs de placement.Les investisseurs sont souvent exposés au risque de taux d'intérêt, car un certain nombre de leurs investissements sont sensibles aux hausses et aux baisses des taux.

Rappel : Le risque de position est issue du Guide ordre de bourse.

Ordre De Bourse Un ordre de bourse est une instruction émise par des investisseurs pour acheter ou vendre des titres sur un marché boursier ou une place boursière. Les ordres boursiers sont conçus pour automatiser le processus et donner à l'investisseur une plus grande flexibilité. Les ordres boursiers les plus simples sont des ordres à cours limité et des ordres interchangeables. Un ordre à cours limité est un ordre qui spécifie le prix et la quantité à expliquer entre un acheteur ou un vendeur et une bourse.