Des produits exotiques pour le risque de change

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Des produits exotiques pour le risque de change"....

L'analyse fondamentale est une méthode clé dans le monde de la finance, utilisée pour évaluer la valeur réelle d'un actif financier. En étudiant les données économiques, financières et industrielles, elle vise à déterminer si un investissement potentiel est surévalué ou sous-évalué. C'est un outil essentiel pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous explorons le thème " Des produits exotiques pour le risque de change".

Des produits exotiques pour le risque de change : Introduction

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Les options de deuxième génération

Elles sont plus récentes que les options classiques et ne sont traitées que sur les marchés de gré à gré. Il existe pratiquement autant de variantes qu'il y a de banques et certaines sont déjà presque devenues des classiques. Elles ne concernent pas uniquement la gestion du risque de change.

Les options bermudas, par exemple, sont exerçables à un certain nombre de dates ponctuelles, déterminées à l'avance lors de la transaction. Comme les Bermudes se situent au milieu de l'océan Atlantique, elles sont à mi-chemin entre les options européennes et américaines (les options classiques sont européennes – exerçables à l'échéance – ou américaines – exerçables durant toute la vie de l'option, cf. fiche 61).

Options Les options sont des instruments financiers dérivés qui donnent à leur détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix convenu, appelé prix d'exercice, à une date future prédéterminée, appelée date d'expiration. Ces actifs sous-jacents peuvent être des actions, des devises, des matières premières ou des indices boursiers. Il existe deux types d'options : les options d'achat (ou "call") et les options de vente (ou "put"). Une option d'achat donne à son détenteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice, tandis qu'une option de vente donne à son détenteur le droit de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice.

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Les options lookback, les options sur moyennes et les options à barrière constituent d'autres exemples d'options de seconde génération.

Les options lookback, parfois appelées « options à rétroviseur », permettent de profiter du cours au comptant le plus favorable pendant la durée de vie de l'option. Les options sur moyennes, ou options asiatiques, sont destinées aux entreprises souhaitant couvrir non pas un montant isolé en devise, mais une série de flux s'étendant sur une période. Les options à barrière sont assorties d'un cours limite. Les options à barrière activante ne naissent que si la barrière est atteinte durant leur existence. Les options à barrière désactivante existent dès leur mise en place, mais peuvent disparaître définitivement si un certain niveau de cours est atteint. En contrepartie, la prime est plus faible.

Les options de troisième génération

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La caractéristique générale des options de la dernière génération est la recherche d'une amélioration du couple « coût-risque » dans le cadre de la gestion du risque de change. Ces options, disponibles seulement sur le marché de gré à gré, visent tout particulièrement à diminuer la prime à payer.

Sont apparues aussi des options composées. Par exemple, les options chooser permettent à l'acheteur, après une première période d'observation du marché, de choisir entre le droit d'acheter et le droit de vendre la devise, il pourra ensuite exercer son call ou son put au terme d'une deuxième période. Les options baskets prennent en considération plusieurs devises, évitant ainsi l'achat ou la vente d'un ensemble d'options, chacune portant sur une devise déterminée.

Il naît sans cesse de nouveaux produits, d'autres disparaissent. Un enjeu important est leur diffusion, car ils restent souvent réservés à une « élite financière ». Or les moyennes entreprises ou les collectivités locales peuvent aussi . avoir intérêt à les utiliser. L'invention permanente de produits exotiques n'a pas encore permis pour autant la couverture de tous les risques. À quand, par exemple, une gestion du risque de krach immobilier ?

Rappel : Des produits exotiques pour le risque de change est issue du Guide Produits Financiers.

Produits Financiers Les produits financiers désignent un éventail d'instruments et de contrats utilisés pour investir, gérer des risques et réaliser des transactions sur les marchés financiers. Ces produits comprennent les actions, les obligations, les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options, les fonds communs de placement, ainsi que d'autres véhicules d'investissement. Les actions représentent la propriété d'une entreprise et offrent aux investisseurs une participation dans ses profits potentiels. Les obligations sont des titres de créance émis par des émetteurs, tels que des gouvernements ou des sociétés, et garantissent le remboursement du capital investi avec intérêts.