Modèle développé par deux théoriciens américains, fisher black et myron scholes, qui permet d'évaluer le prix des options d'achat.
ce modèle s'appuie sur un certain nombre d'hypothèses.
1) le marché est efficient.
les cours reflètent toute l'information disponible.
Investir en toute simplicité Bénéficiez de plans d'investissement à partir de 1 €*
*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site
2) les frais de transaction, impôts et taxes, sont négligés dans le calcul des résultats.
3) les options sont de type européen, c'est-à-dire non exerçables avant la date d'échéance.
4) le taux d'intérêt sans risque est supposé connu et constant.
Investir en toute simplicité Bénéficiez de plans d'investissement à partir de 1 €*
*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site
5) l'action ne donne lieu à aucune distribution de dividendes au cours de la durée de vie de l'option.
6) la variation relative du cours de l'action suit une loi normale.
a partir de ces différentes hypothèses, les auteurs ont élaboré un modèle assez complexe de valorisation d'un contratd'opdon qui avite montré ses limites, niais a servi de base à de nombreux travaux pour valoriser les produits dérivés.
0 Commentaire