Taux : la remontée des taux s`est accentuée après la bce

Zone euro : En Europe, la remontée des taux s'est accentuée à la suite des déclarations de Mario Draghi selon lesquelles il n'y avait aucun risque de désancrage des anticipations inflationnistes.

Le rendement du Bund allemand à cinq ans s'inscrit à -0,237%, en hausse de 1,5 pdb, après avoir touché un plus bas record de -0,188% dans le courant de l'après-midi.

Les taux d'intérêt sont historiquement bas ! C'est le miracle de l'argent gratuit mais ces taux agissent aussi comme une drogue et le temps du sevrage est peut-être venu.

Mais pour le moment, les gouvernements se complaisent dans l'usage de cette drogue douce.

En réalité, en un mot comme en cent, les taux d'intérêt bas sont une sorte de "pousse au crime" dont les premières victimes sont les épargnants, mais les banques en souffrent aussi terriblement : leur marge d'intermédiation est réduite à la taille d'un string et quand les banques souffrent, ce n'est jamais bon signe pour le reste de l'économie.

Et le responsable de tout cela, c'est Mario Draghi, le président de la banque centrale européenne, un haut fonctionnaire qui part à la retraire au mois d'octobre prochain et qui aura réussi l'exploit historique de n'avoir jamais augmenté les taux depuis qu'il préside la banque centrale européenne, soit depuis 8 ans.

C'est à la fois un record et un constat d'échec.

Le 10 ans italien est retombé à ses niveaux de mi-avril, autour de 2,457%, alors que le vice-président du Conseil italien, Luigi Di Maio, a dit vouloir entamer des négociations avec la Commission européenne pour éviter une procédure disciplinaire pour non respect des règles budgétaires.

La courbe des taux américains s'est aplatie, avec un rendement des Treasuries à 10 ans en baisse de trois points de base (pdb) à 2,095% tandis que celui à deux ans s'est maintenu autour de 1,84% après être tombé mercredi en séance à son plus bas niveau depuis décembre 2017 à 1,773%.

France : Ce jeudi dès les premiers échanges sur les marchés obligataires de la zone euro, le baromètre des taux d'emprunt à 10 ans est : Allemagne : -0,2% (Germany 10Y), Royaume-Uni : 0,88% (UK 10Y), France : 0,19% (France 10Y), Italie : 2,68% (Italy 10Y), Espagne : 0,72% (Spain 10Y), Grèce : 3,63% (Greece 10Y), Portugal : 0,8% (Portugal 10Y).

Les taux d'emprunt à 10 ans américain sont à 2,1% (US 10Y).