Taux : la fed confirme la pause en 2019

Etats-Unis : La majorité des membres de la Fed s'accorde sur une pause cette année dans le cycle de hausse de taux.

Leur opinion est toutefois susceptible d'évoluer, selon le compte-rendu de la réunion des 19 et 20 mars.

En effet, les responsables de la Fed ne s'attendent pas à apporter des changements à la politique des taux d'intérêt cette année, compte tenu des inquiétudes concernant les négociations commerciales en cours, les négociations Brexit et la possibilité d'un ralentissement économique plus important que prévu en Europe et en Chine, selon le compte rendu de la réunion de mars.

Les responsables de l'élaboration des politiques ont également fait remarquer que leur point de vue sur la fourchette cible appropriée pour le taux des fonds fédéraux pourrait changer dans un sens ou dans l'autre en fonction des données reçues et d'autres faits nouveaux.

Les chiffres de l'inflation aux Etats-Unis puis le compte rendu de la réunion de la Fed ont favorisé la baisse des rendements des emprunts d'Etat américain: en fin de séance, celui des Treasuries à dix ans US10YT=RR cédait plus de trois points de base à 2,4685% après un plus bas à 2,463%.

Europe

En zone euro, le rendement du Bund à dix ans est revenu sous -0,003% pendant la conférence de presse de la banque centrale européenne, dont le président, Mario Draghi, a souligné les risques pesant sur les perspectives de croissance dans la zone euro, confortant ainsi les anticipations d'une augmentation du soutien au crédit.

Globalement, nous avons le sentiment que Mario Draghi a délivré un message très prudent en laissant la porte ouverte à un possible assouplissement supplémentaire de la politique monétaire si la situation macroéconomique ne s'améliore pas dans les prochains mois", explique Antonio Garcia Pascual, économiste de Barclays, dans une note.

Ce mercredi dès les premiers échanges sur les marchés obligataires de la zone euro, le baromètre des taux d'emprunt à 10 ans est : Allemagne : 0% (Germany 10Y), Royaume-Uni : 1,11% (UK 10Y), France : 0,36% (France 10Y), Italie : 2,64% (Italy 10Y), Espagne : 1,09% (Spain 10Y), Grèce : 3,48% (Greece 10Y), Portugal : 1,23% (Portugal 10Y).

Les taux d'emprunt à 10 ans américain sont à 2,52% (US 10Y).