Identifiant : 
Mot de passe : 
bouton orange
Rechercher : 
ok
   logo   jeudi 24 août 2017 12:44:29   |   Paris   Paris : 12:44    |    Londres   Londres : 10:44    |    New york   New York : 06:44    |    Hong kong   Hong Kong : 19:44    |    Japon   Tokyo : 20:44
line


ANALYSE ASSET MANAGER

Les 5 raisons qui font craindre un krach boursier

safehaven | 01/08/2017 | 12:52
ANALYSE ASSET MANAGER : Les 5 raisons qui font craindre un krach boursier Photo : Lynxmpea5n0r4_m / LGB (c)
Matieres premieres

Le marché haussier vigoureux et persistant que nous connaissons ridiculise les Cassandre depuis un bon moment. Ceux qui prédisaient que cette manipulation massive des marchés par les banques centrales n’allait pas engendrer une croissance économique viable avaient raison.

Cependant, ces mêmes analystes n’ont pas réussi à prévoir la volonté des algorithmes de trading, très enclins à surfer sur les tendances, de pousser les actifs bien au-dessus de leur valeur si on se base sur l’environnement économique sous-jacent.

Néanmoins, il y a 5 raisons de croire qu’un revers va bientôt précipiter la valeur des actions vers des valorisations plus proches de la réalité pour donner raison à ceux qui en appelaient à la prudence au beau milieu de cette effervescence.

Première raison : les bras de fer à Washington concernant le budget et le plafond de la dette Le Congrès a dû abréger ses vacances de 2 semaines en août pour se pencher sur le relèvement du plafond de la dette, qui atteindra sa limite absolue à la mi-octobre, ainsi que pour financer le gouvernement après le 30 septembre de cette année.

Les Républicains du Tea Party, ainsi que Mick Mulvaney (Office of Management and Budget Director), veulent que la loi sur le plafond de la dette comprenne des éléments de réforme concernant les dépenses.


Au contraire, le secrétaire du Trésor Steven Mnuchin souhaite passer une loi « propre ».

Si Mnuchin impose sa volonté, le bras de fer se reportera sur les lois qui devront être passées pour le financement de l’année fiscale à venir.

Durant ces dernières années, le Congrès a voté des résolutions de dernière minute pour se financer au lieu de s’accorder sur un véritable budget.


Un échec sur ce dossier mènerait à une fermeture du gouvernement qui pourrait faire déraper les marchés et la réforme fiscale de Trump.

Deuxième raison : Trump pourrait se décider à en finir avec la Corée du Nord Le Donald pourrait trouver bien commode de s’occuper du « chien fou coréen » avant la fin de l’année.

Ce serait une fantastique distraction par rapport à ses échecs concernant le remplacement d’Obamacare et la réforme fiscale.


Cet assaut sur l’arsenal nucléaire de Kim Jong- un pourrait également réduire l’obsession des médias américains concernant la Russie.

Le président et son administration ont tenu une réunion d’urgence le 4 juillet après le tir d’ICBM de la Corée du Nord dans la mer du Japon.

Trump a promis qu’une frappe nucléaire contre les États-Unis n’aurait pas lieu et a garanti une réponse mesurée au régime rebelle.


Trump a également exhorté la Chine à « mettre une grosse pression sur la Corée du Nord pour mettre un terme à cette mascarade une bonne fois pour toutes ».

Une telle frappe préventive pourrait encourager les algorithmes à vendre à tour de bras.

Troisième raison : l’inversion de la courbe des rendements Le 7 juin, l’écart de rendement entre les obligations chinoises sur 1 an et sur 10 ans est devenu négatif.


Ce n’est que la seconde fois depuis 2005 qu’une telle inversion a eu lieu alors que cette fois cette inversion fut la plus abrupte de l’histoire.

Une inversion de la courbe des rendements, peu importe le pays où elle a lieu, est un signe de tension extrême du système bancaire et annonce presque toujours une récession.

Une récession, ou même une baisse importante de la croissance chinoise, enverrait des ondes de choc vers les émergents et l’ensemble de l’économie mondiale.


Et de fait, le 17 juillet les indices majeurs chinois ont tous plongé de leur plus grosse marge depuis décembre 2016 en raison des craintes des investisseurs concernant les politiques monétaires plus strictes et les mesures de contrôle de l’économie de Pékin.

Si cette inversion perdure jusqu’à l’automne, on peut s’attendre à d’importants mouvements baissiers sur les marchés mondiaux.

Quatrième raison : le ralentissement du QE de la BCE Le patron de la BCE, Mario Draghi, a déclaré fin juin que les forces déflationnistes ont été remplacées par des forces de relance.


Cette simple déclaration a fait grimper les taux obligataires aux quatre coins de la planète dans l’anticipation de l’annonce inévitable du ralentissement du QE de la BCE, qui pourrait avoir lieu dès le 7 septembre.

Le rendement des Bunds sur 10 ans est toujours inférieur de 150 points de base à l’objectif d’inflation de la BCE.

Cela signifie que lorsque Monsieur Draghi commencera à se retirer des marchés obligataires européens, les taux devraient grimper de façon spectaculaire, peu importe la santé de l’économie, qui est de toute façon moribonde.


Des coûts d’emprunt qui grimpent subitement pour des pays surendettés ne feront qu’inquiéter les investisseurs concernant les perspectives de croissance et pousser les algorithmes prompts à anticiper à se précipiter comme un seul homme vers une porte de sortie étroite.

Cinquième raison : le resserrement quantitatif de Janet Yellen La plupart des investisseurs ne comprennent pas que la FED a resserré sa politique monétaire depuis décembre 2013, lorsqu’elle commença à réduire son programme d’achats mensuels de 85 milliards de dollars.

Après la suppression du QE et quatre relèvements des taux, la FED va probablement annoncer durant sa réunion de septembre la date à laquelle elle va commencer à vendre certains de ses actifs.


Elle devrait donc commencer à essayer de vendre environ la moitié des obligations et des titres adossés à des créances hypothécaires de son bilan de 4,5 trillions de dollars vers la fin de l’année.

Le problème est que les banques centrales serrent la vis monétaire dans un contexte d’affaiblissement économique.

Par exemple, la croissance américaine est en moyenne de 2 % depuis 2010.


Cependant, en 2016 elle ne fut que de 1,6 %, et depuis janvier 2017 de 1,4 %.

L’offre additionnelle en Treasuries, couplée au déficit grandissant de cette année (+ 31 % sur les 12 derniers mois) pourrait faire chuter la valeur des obligations américaines.

Cela ne ferait qu’exacerber la tendance engendrée par le ralentissement du QE de la BCE.


Ce qui pourrait être suffisant pour que les moutons passifs qui investissent sur les ETF se jettent de la falaise.

En conclusion La fin des politiques monétaires accommodantes des banques centrales, qui culminera à l’automne, est la raison principale de penser que les chances d’assister dans les mois qui viennent à une correction boursière significative sont réelles.

L’augmentation du service de la dette sur les 60 trillions supplémentaires qui ont été accumulés depuis 2008 pourrait être le catalyseur de la mutation du sentiment des marchés, passant de l’avarice à la panique.


.





______________________________________________________________


Cette article de presse est diffusé par safehaven. L`émetteur est seul responsable du contenu de ce communiqué.






  • Partager

0 commentaires
Ajouter votre commentaire !
Pour réagir à cette info : Connectez-vous à votre espace membre
Ajouter le smiley Sourire  Ajouter le smiley Rigole  Ajouter le smiley Tire la langue  Ajouter le smiley Clin d'oeil  Ajouter le smiley En colère !  Ajouter le smiley Embarrassé  Ajouter le smiley Choqué  Ajouter le smiley Star  Ajouter le smiley Triste
Vous devez être membre de leguideboursier.com pour ajouter votre commentaire. Cliquez-ici pour devenir membre !

Conditions d'utilisation
Les commentaires sont envoyés par les internautes et ne sont pas rédigés par notre rédaction.
Notre rédaction se réserve le droit de supprimer les commentaires ne respectant pas notre charte éditoriale.
Il est interdit d'écrire des commentaires contraires aux lois françaises.
Le commentaire une fois diffusé ne peut etre supprimé ou modifié qu'en envoyant un email
- Les informations et données financières ainsi que les analyses diffusées par leguideboursier.com ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité du site ne saurait être engagée sur la pertinence des informations diffusées. La responsabilité de leguideboursier.com ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations,données financières et analyses mises à disposition par notre site internet. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
À lire aussi
-

LE TOP DES ARTICLES + LUS


  Guide boursier LeGuideBoursier.com : Actualité boursière et économiques sur indices et actions en direct.Cours de bourse, Conseils boursiers, graphiques et agenda boursier.  Forums, Emplois, Annonces
Guide bourse en ligne - Investir en bourse - Livres - Conseils - Analyse technique - Courtier en ligne - Etude - Bourse - Rémunérer son argent - Citations - Forum
PEA - Plan du site - Echanges - Graphique boursier - Flux RSS bourse - Contenus Webmaster - Conseil du jour - Lettre boursiere - Préparer sa retraite
Liens utiles - A propos du guide boursier - Le guide Contenus - Le guide boursier - Publicité - Presse - Contact - Membres - Fréquentation - Revenus additionnels
Finance - Livres - Sujets Livres - Editeur - Sujets de bourse - Annonces - Emplois - Dérivés - Villes Régions - Espace entreprise - Forum boursier
Offres d'emploi - video - films - livres - salon du trading - Courtier - Analyse - Comparatif de courtiers - Epargne
Trading & Day trading & Swing trading / Analyse fondamentale / Analyse technique / Gestion d`actifs / Stock picking / Gestion alternative
Video : Documentaire, reportage, Innovations , conseils - Humeurs - Placement - Matières premières - SICAV - Or - Bourse - Valoriser son capital - Luxe

Les risques de marchés - Les Risques en Bourse - Bourses de Paris, indices
Cours et indices (Europe, Bruxelles, Amsterdam, Nasdaq, Francfort, Londres, Madrid, Toronto , NYSE, AMEX, Milan , Zürich, NYMEX)
Cours et indices (Euronext, Nasdaq, London SE, DAX, Indices CAC 40, DOW JONES, NYSE).Informations: Le monde , Hugin (HUG), Actunews, le figaro, les échos.
Copyright © 2008-2017, leguideboursier.com le site spécialiste de la Bourse et du trading en ligne, tous droits réservés.
Site optimisé pour le navigateur Firefox

rss     S'abonner à ce Flux RSS

Conditions Générales / Informations / contact
logo