Jeudi 28 mars 2024 - 09:43 | A ne pas manquer : Le 13 Décembre 2023 - Réunion de la Réserve fédérale américaine (FED)
Bourse : Hausse prudente du CAC 40 avant le long week-end de Pâques, à suivre Trigano
Jeudi 28 mars 2024 08:49
Bourse : Le CAC 40 atteint un nouveau pic historique tant en termes d'absolu que de...
Mercredi 27 mars 2024 18:45
Recommandé  Bourse : La Bourse de Paris débute la séance sur une note stable, à suivre Oncodesign
Mercredi 27 mars 2024 09:21
Bourse : Le CAC 40 termine encore sous les 8200 points, légère hausse pour Atos
Mardi 26 mars 2024 18:45
scalable scalable
CRISE contagion

Entheca finance - il est grand temps d'enrayer la contagion, car la france est en ligne de mire

Cet article a été publié le Vendredi 21 octobre 2011 à 18:00 .Il fait partie de la   Lire la suite
catégorie CRISE et de la sous-catégorie contagion.
Guide Boursier,  Vendredi 21 octobre 2011 à 18:00
5/5 Classement
  Temps de lecture : 4 min

[ Afficher le sommaire ]





La zone euro est face à des échéances politiques décisives pour enrayer la spirale de la crise.Toute une série de mesures, encore impensables il y a quelques mois (renforcement du FESF, défaut de la Grèce auprès de ses créanciers privés…), s'avèrent désormais incontournables et intégrées par les dirigeants européens.

Reste à trouver la cohésion nécessaire pour les mettre en œuvre.

• Le contexte boursier reste évidemment délicat, faute de certitudes.

Nous conservons une allocation d'actifs équilibrée, avec une préférence pour les actions américaines et émergentes, ainsi que les obligations d'entreprises.

L'espoir de décisions imminentes sortant l'Europe de l'impasse a provoqué depuis le début d'octobre un rebond des marchés actions.

La pression internationale (USA + Emergents) sur l'Europe pousse les européens à aller vers ce que, ni la BCE, ni les politiques ne voulaient il y a encore quelques mois : -Une participation significative des créanciers privés au sauvetage de la Grèce ou dit autrement un défaut de paiement de 40% à 50% environ du fardeau grec.

- Un rachat par la banque centrale européenne de titres de dettes souveraines des PIGS et de l'Italie sur le marché secondaire.

- Un renfort du FESF comme l'a préconisé le secrétaire au Trésor américain Timothy Geithner il y a un mois, ce qui avait été jugé provocateur à l'époque (extension de 440 Milliards € à 1 000 Milliards € voir 2 000 Milliards € ?).

- L'émission d'obligations européennes par le FESF ou la banque issue du FESF.

- La recapitalisation du secteur bancaire européen pour faire face à un défaut de paiement de la Grèce de plus de 40%, mais aussi se donner les moyens de résister à une crise systémique sévère.

Haro sur le triple A de la France : un nouveau terrain de jeu pour les spéculateurs ? On voit bien l'urgence de la situation au moment même où la France est le prochain nom sur la liste des agences de notation.

Investir en toute simplicité Bénéficiez de plans d'investissement à partir de 1 €*

*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site

Le triple A est menacé.

Comme cela a été le cas pour les USA, on ne voit pas comment la France garderait la meilleure notation : les classes politiques s'opposent sans que le thème de la réduction des dépenses publiques ne soit évoqué, ni à gauche, ni à droite.

Avec une croissance qui flanche, le seul ajustement budgétaire par les hausses d'impôt ne suffit pas à compenser la baisse des recettes.

Par ailleurs, on peut penser que les hedge funds et autres spéculateurs vont trouver avec la dette française un terrain de jeu neuf : être acheteur de CDS sur le 10 ans français peut se révéler rémunérateur, alors que sur l'Italie et l'Espagne, avec les interventions de la BCE, cela devient dangereux pour tout spéculateur.

Au mois d'Août, le 10 ans italien est passé de 5,80% à 5% en 2 jours avec l'achat de titres par la BCE.

A ce stade, l'écart de taux entre le 10 ans allemand (2,04%) et le 10 ans français (3,18%) a battu son record : 1,10% ! Rappelons que depuis le début de l'année l'écart de taux entre le 10 ans allemand et italien n'était que de 1,80%.

Il est aujourd'hui de 3,70% !! Le week-end du 22-23 octobre et le G20 du 3-4 novembre sont des rendez-vous cruciaux pour l'Europe.

Gageons que le couple franco-allemand aura trouvé un compromis, si ce n'est une réponse définitive pour redonner confiance aux marchés.

Une allocation d'actifs prudente et équilibrée Pour mettre en œuvre une allocation d'actifs dans un tel contexte, l'exercice est périlleux.

Du point de vue macroéconomique, on peut se réjouir des derniers chiffres américains qui finalement montrent que nous ne sommes pas comme en 2008-2009, en profonde récession avec un arrêt brutal de l'investissement des entreprises.

Investir en toute simplicité Bénéficiez de plans d'investissement à partir de 1 €*

*Tout investissement comporte un risque de perte. Voir conditions sur le site

Les émergents résistent également, certes avec un ralentissement mais une inflation qui s'assagit, ce qui est de bon augure pour la suite.

L'Europe est clairement la moins bien lotie, que ce soit dans la zone Euro ou au Royaume-Uni, où les plans d'austérité pénalisent lourdement l'économie britannique.

Sur le front des résultats des entreprises, la saison des publications qui vient de débuter est intéressante car elle n'est pas si négative que prévue.

Les cours se sont ajustés à une crainte de double récession alors que les discours et résultats annoncés se révèlent moins pessimistes et montrent que les valorisations atteintes sont très raisonnables voire attractives… si l'on résout la thématique de la dette.

Nous serions donc acheteurs d'actions sur le thème de la valorisation en ayant des portefeuilles bien équilibrés sectoriellement, avec toujours une préférence pour les actions américaines et émergentes.

Un plan audacieux et à la hauteur des espérances des marchés redonnerait du potentiel aux actions européennes qui sont les plus sous valorisées à ce stade.

Sur le crédit, nous maintenons nos positions en obligations à haut rendement sur des maturités de 3 ans et sur les obligations Investment Grade qui procurent un portage historiquement attractif, par rapport aux placements monétaires et aux emprunts d'Etat.

Nous n'avons toujours aucune dette souveraine des pays de la zone Euro et renforçons nos expositions aux dettes des pays émergents qui après avoir monté les taux courts depuis deux ans pour faire face à une inflation trop forte pourraient les baisser de nouveau.

Acheter au son du canon réussit toujours en bourse, mais les circonstances sont exceptionnelles et tant que le vent du boulet menace, nous restons prudents dans nos portefeuilles.

scalablescalable


Le guide boursier : Présentation de notre média en vidéo


Ce contenu est diffusé par Agence Fargo, il n`a qu`une portée informative et pédagogique.Les informations et données financières ainsi que les analyses diffusées par Agence Fargo n`ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une aide à la décision, une offre de vente ou une sollicitation d`achat de valeurs mobilières ou d`instruments financiers.

La responsabilité de LeGuideBoursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l`utilisation des informations et analyses par les lecteurs et sur la pertinence des informations diffusées.

Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement, car le trading peut vous exposer à des pertes supérieures aux dépôts chez votre broker.

Tout investisseur doit se faire son propre jugement avant d`investir dans un produit financier afin qu`il soit adapté à sa situation financière, fiscale et légale

Auteur
Trader et investisseur pour compte propre

David

Trader et investisseur à temps plein.J'adapte mes stratégies en fonction de l'évolution des marchés. Je trade principalement des actions et utilise les analyses techniques pour le day trading et les analyses fondamentales pour les trades à long terme.

Vous aimerez aussi
BOURSE Marchés
Les chocolatiers sont prévenus qu'il leur sera plus difficile de s'approvisionner et que la qualité diminuera en raison des prix record
Mercredi 27 mars 2024 16:58
BOURSE Marchés
Les investisseurs peuvent-ils trouver une rentabilité dans les valeurs de défense alors que les tensions géopolitiques se poursuivent jusqu`en 2024 ?
Mercredi 27 mars 2024 09:26

0 Commentaire

Laissez un commentaire

scalable scalable




scalable scalable


Analyse technique, les bases pour trader en bourse
11 janvier 2021

L'analyse technique est l'une des méthodes les plus populaires utilisée par les traders pour faire de la spéculation sur les marchés boursiers.Afin de faciliter leur processus de prise de décision, de nombreux day traders et scalpers utilisent des stratégies dont le fondement est basé sur l'analyse technique.

Apprendre les chandeliers japonais
12 janvier 2021

Transmise de génération en génération et gardée secrète par les traders japonais pendant plusieurs siècles, elle apporte une vision unique sur la psychologie des marchés boursiers. Les chandeliers japonais permettent d'afficher le graphique des prix d'un actif. Ils indiquent rapidement, à l'aide de code couleurs,...

Apprendre les figures chartistes
14 janvier 2021

Le chartisme est une analyse graphique, il vient du terme anglo-saxon Chart qui désigne un graphique. Cette méthodologie graphique dont les figures plus ou moins géométriques produisent de façon récurrente des configurations qui permettent d'aider à mieux anticiper le mouvement d'un titre prend ses racines dans le...