Yellen: evaluation de l`emploi us et indications sur les taux attendues

La présidente de la Fed, Janet Yellen, doit prendre la parole ce lundi. Les marchés attendent de voir dans quelle mesure le rapport de vendredi sur l‘emploi a influé sur les perspectives de normalisation de la politique monétaire américaine.

Janet Yellen s‘exprimera sur les perspectives économiques et sur la politique monétaire au Conseil des affaires mondiales à Philadelphie ce lundi à 18h30.

Ce sera pour elle la dernière occasion d‘indiquer sa position sur le rythme de relèvement des taux avant la décision de la Fed le 15 juin.

Ce discours est essentiel 11h30 avant que la période d‘interdiction de la Fed ne commence mardi.

Durant chaque période d‘interdiction, les membres de la Fed cessent de s‘exprimer sur les développements économiques ou sur les questions de politique monétaire et ne s‘adressent plus aux membres du publci.

La publication du rapport de mai sur l‘emploi publié vendredi a fait des vagues dans les marchés financiers alors que seuls 38 000 emplois non agricoles ont été créés.

Avant le rapport, les marchés étaient convaincus que la Fed allait remonter ses taux en juin.

Les chances d‘une hausse en juin atteignaient 21 % et celles d‘un relèvement en juillet se portaient à 58 %.

Mais, après les faibles chiffres, les marchés ont revu à la baisse leurs espoirs d‘un resserrement de la politique monétaire prochainement.

Les futures sur les fonds de la Fed indiquent une chance de hausse des taux en juin de seulement 4 %.

Les investisseurs considèrent maintenant que la hausse a 31 % de chances d‘avoir lieu en juillet et 63 % lors de la réunion de la banque en décembre.

Dans son discours du 27 mai, Janet Yellen avait déclaré que l‘économie n‘avait pas enregistré de croissance des emplois qui indique un relâchement du marché du travail.

Pourtant, c‘est dans ce même discours que la présidente avait indiqué qu‘une hausse des taux pouvait avoir lieu dans les mois à venir.

Les marchés excluent la possibilité d‘une hausse des taux cet été après le rapport sur l‘emploi.

Beaucoup se demandent si les chiffres moins bons que prévu pourraient réellement dissuader la Fed de normaliser la politique monétaire.

Malgré la création de 38 000 emplois, le rapport continue de montrer une baisse du relâchement du marché.

Le taux de chômage a décliné de 4,7 %.

Plusieurs membres de la Fed ont déjà indiqué que l‘économie américaine était essentiellement au plein emploi.

Goldman Sachs commenté les propos de Janet Yellen en déclarant : « Nous ne croyons pas qu‘un seul rapport sur l‘emploi a changé la vision de la présidente après ses remarques relativement constructives du 27 mai ».

Les minutes de la dernière réunion de la Fed ont indiqué que les conditions du marché se sont améliorées.

Vendredi, le Fed d‘Atlanta a révélé que la croissance au deuxième trimestre serait de 2,5 %.

La Fed de New York a résumé que les nouvelles avaient toujours un effet positif sur ses propres projections, qui atteignent 2,4 %.

Dans ce sens, les participants des marchés ont le regard rivé sur l‘examen du rapport sur l‘emploi par Janet Yellen ainsi que sur ses propos sur l‘économie en général.

Ces remarques confirmeront si la création d‘emplois moins importante que prévu est assez faible pour influencer sa première position lors de ce qui sera sa dernière apparition en public avant la conférence de presse le 15 juin.