Macro economie : zone euro, allemagne, l`activité dans le secteur manufacturier s`aggrave

Ce matin, les investisseurs ont pris connaissance en France de l'indice PMI manufacturier d'IHS/Markit qui est ressorti en septembre à 50,1 contre une estimation "flash" de 50,3 après 51,1 en août, signalant une croissance quasi-nulle du secteur, ainsi que du taux d'inflation annuel de la zone euro qui a été estimé à 0,9% en septembre 2019, contre 1% en août selon une estimation rapide publiée par Eurostat, l'office statistique de l'Union européenne.

Les économistes tablaient sur 1%.

Qu'est ce que l'insicateur des acheteurs PMI IHS Markit ?

L'indice des acheteurs PMI IHS Markit est un indice composite établi sur la base de cinq indices individuels (nouvelles commandes, production, emploi, délais de livraison des fournisseurs et stocks des achats) et conçu pour mesurer la performance globale de l'industrie manufacturière.

Les chiffres macroéconomiques du jour

Aux Etats-Unis, les investisseurs prendront connaissance de l'indice des directeurs d'achat pour le secteur manufacturier de septembre (15h45) et des dépenses de construction en août (16h).

L'indice PMI manufacturier de la zone euro révisé légèrement à la hausse

Le PMI manufacturier IHS Markit de la zone euro est tombé à 45,7 en septembre 2019 contre 47,0 le mois précédent et au-dessus des estimations préliminaires de 45,6, selon les chiffres définitifs.

Néanmoins, les dernières données indiquent la contraction la plus forte dans le secteur manufacturier en octobre 2012, la production, les entrées de commandes et les achats ayant tous fortement chuté en septembre.

De plus, les emplois ont été supprimés pour un cinquième mois consécutif et au taux le plus élevé depuis avril 2013.

Du côté des prix, les coûts des intrants diminuent au taux le plus élevé depuis avril 2016.

Enfin, la confiance dans l'avenir a peu changé depuis le mois d'août, alors que le sentiment était à son plus bas niveau depuis novembre 2012.

La situation dans le secteur manufacturier allemand s'aggrave

Le PMI manufacturier IHS Markit/BME Allemagne a été légèrement revu à la hausse à 41,7 en septembre 2019 par rapport à une estimation préliminaire de 41,4 et par rapport au dernier 43,5 du mois précédent.

Néanmoins, le dernier relevé indique la contraction la plus forte du secteur depuis juin 2009, la production s'étant contractée le plus depuis juillet 2012 et les nouvelles commandes ayant chuté le plus fortement depuis avril 2009, ce qui a entraîné une nouvelle réduction des arriérés de travail.

En outre, le rythme des suppressions de personnel s'est accéléré pour atteindre son plus haut niveau depuis janvier 2010.

Sur le plan des prix, la baisse du coût des intrants a été la deuxième plus rapide depuis avril 2016, tandis que les redevances de production ont le plus diminué en trois ans et demi.

Enfin, les dernières données ont révélé que les fabricants sont restés très pessimistes quant aux perspectives pour le mois de septembre.

Cela dit, les attentes étaient légèrement plus élevées que le creux de sept ans atteint en août.

Le taux d'inflation de la zone euro ralentit de façon inattendue

Le taux d'inflation annuel dans la zone euro devrait baisser à 0,9 % en septembre 2019 contre 1 % le mois précédent et légèrement inférieur aux attentes du marché (1 %), selon une estimation préliminaire.

Il s'agit du taux d'inflation le plus bas depuis novembre 2016, dans un contexte de ralentissement des prix de l'alimentation, de l'alcool et du tabac et de nouvelle baisse des prix de l'énergie.

L'inflation de base annuelle, qui exclut les prix volatils de l'énergie, de l'alimentation, de l'alcool et du tabac et que la BCE examine dans ses décisions de politique monétaire, devrait passer de 0,9 % en août à 1 %, conformément aux prévisions.

Japon, l'activité du secteur manufacturier au Japon s'est contractée

L'activité du secteur manufacturier au Japon s'est contractée en septembre à son rythme le plus important en sept mois, montrent les résultats publiés mardi de l'enquête réalisée par Markit/Jibun Bank auprès des directeurs d'achats, soulignant les pressions accrues qui pèsent sur l'économie nippone sur fond de guerre commerciale sino-américaine.

L'indice PMI manufacturier s'est établi en lecture définitive à 48,9 en septembre en données corrigées des variations saisonnières, contre 49,3 en août, connaissant son plus important déclin depuis février dernier.

Il reste pour un cinquième mois consécutif sous le seuil de 50 qui sépare contraction et expansion de l'activité.

Contractiont de la production manufacturière au Royaume-Uni pour le 5e mois

L'indice IHS Markit/CIPS UK Manufacturing PMI a atteint 48,3 en septembre 2019, contre 47,4 le mois précédent, son plus bas niveau en six ans et demi, dépassant le consensus du marché de 47,0.

Néanmoins, la dernière mesure est restée sous la barre neutre des 50,0 pendant cinq mois consécutifs, sa plus longue séquence en dessous de cette marque depuis la mi-2009.

La production a continué de se contracter, dans un contexte de baisse des entrées de nouveaux emplois sur les marchés intérieur et extérieur, et l'emploi a le plus baissé depuis février 2013.

Les entreprises ont indiqué que la capacité avait été réduite en raison de la baisse de la demande, des efforts déployés pour contrôler les coûts, des licenciements et des gaspillages naturels.

Entre-temps, les niveaux d'achat d'intrants ont augmenté dans le cadre du redémarrage des préparations Brexit.

Sur le front des prix, les pressions inflationnistes sont demeurées relativement contenues, les taux d'augmentation du coût des intrants et des prix de vente ayant tous deux diminué.

Pour ce qui est de l'avenir, l'optimisme des entreprises est demeuré modéré en septembre, malgré une amélioration par rapport au creux record de la série.